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资产分析 资 产 行次 流动资产   货币资金 1 短期投资 2 应收票据 3 应收帐款 4 减：坏帐准备 5 应收帐款净额 6 预付帐款 7 其他应收款 8 存货 9 待转其他业务支出 10 待摊费用 11 待处理流动资产净损失 12 一年内到期的长期债券投资 13 其他流动资产 14 流动资产合计 20 长期投资：   长期投资 21 固定投资：   固定资产原价 24 减：累计折旧 25 固定资产净值 26 固定资产清理 27 在建工程 28 待处理固定资产净损失 29 固定资产合计 35 无形及递延资产：   无形资产 36 递延资产 37 无形及递延资产合计 40 其他长期资产：   其他长期资产 41 资产总计 45 现金 现金项目分析要点 存放何处？ 其使用是否存在限制？ 为特定目的而提留（如缴纳税款） 为前提债务提供担保 外币问题： 相对于报表货币，外币价值是否存在波动？ 是否不可兑换？ 是否存在汇款限制？ 银行是否持有其主要营业账户，以搜集信息并实施控制？ 现金科目的变化是否反映了现金流的变化？ 资产负债表与现金流量表之间的勾稽关系。 现金 现金分析 （一）现金的范围 库存现金、银行存款和其他货币资金，在现金流量表中还包括现金等价物。 （二）现金规模决定因素 资产规模与业务量 融资能力 现金运用能力 行业特点 （三）现金变动影响因素 销售规模发生变化 信用政策发生变化 为支出大笔现金做准备（还款、派息、采购大宗商品、购置固定资产） 现金虚饰 有的企业为了虚饰资产负债表，常于会计期末不将账簿结清，而将会计期终了后收到的收入列于本期现金中，借以修饰现金余额，并低列流动性较弱的应收账款或递延本期应购置的存货或设备，这种歪曲现金的做法称为现金虚饰。 现金的余额分析：最佳现金余额的确定方法 鲍莫模型 米勒—欧尔模型 现金周转模型 因素分析模型 行业现金结构模型 1、存货模式（鲍莫模型） 2、随机模型（米勒—欧尔模型） 每日现金余额 3、现金周转模型 最佳现金余额 ＝企业年现金需求总额(365 现金周期) 购买存货 销售存货 存货期间 应收账款期间 应付账款期间 现金周期 支付现金 收到现金 经营周期 经营周期：是从购买存货一直到收到现金的时间。 现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间。 现金周转次数 4、因素分析模型 5、行业现金结构模型 最佳现金余额 =行业的平均现金结构  总资产 现金占总资产的百分比 横向分析：将企业“现金”占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。 当“现金”占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。 当“现金”占总资产的比例显著低于同行业的一般水平，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。 纵向分析：分析企业“现金”的流动资产占比和总资产占比的时间序列变化分析。 现金的结构分析： 案例1：电脑行业的现金周期竞争 1998 公司 应收账款 周转天数 存货 周转天数 经营周期 应付账款 周转天数 现金周期 Gateway 30 14 44 34 10 苹果电脑 53 23 76 44 32 康柏 43 23 66 58 8 戴尔 44 7 51 62 -11 2001 Gateway 17 12 29 34 -5 苹果电脑 48 2 50 86 -36 康柏 62 25 87 56 31 戴尔 29 4 33 69 -36 问题：1）现金周期小于零意味着什么？ 2）如何评价苹果电脑在1998-2001年间的现金周期变化情况？原因何在？ 案例2：基于资产负债表结构视角下的现金分析 资产 金额 比例(%) 负债和所有者权益 金额 比例(%) 货币资金 419 452.12 0.028% 短期借款 193 741 000.00 12.81 应收账款 198 057 147.83 13.10 应付账款 167 669 065.42 11.09 其他应收款 61 776 405.43 4.086 预收账款 1 119 943.00 0.074 预付账款 29 958 559.73 1.981 应付工资 3 750 101.33 0.248 存货 34 181 881.55 2.261 应付福利费 5 439 600.08 0.360 流动资产合计 324 393 446.66 21.46 应交税金 15 300 168.28 1.012 其他应交款 117 058.