河南双汇投资发展股份有限公司-2005年财务分析.docVIP

对河南双汇投资发展股份有限公司2005年财务报表的具体分析与评价 综合浏览 从对河南双汇投资发展股份有限公司2005年年报披露综合浏览中，我们可以了解到如下内容： 企业提供的年度报告的总体结构的详略情况 　　该年度报告既包括上市公司自身的个别报表，也包括以上市公司为母公司的集团合并报表；在对附注的披露中，既包括母公司（上市公司）的报表附注，也包括合并报表附注。因此，该企业披露的信息较为详细。 企业所处的行业以及生产经营特点、存在的主要问题 　　该公司主营业务范围：畜禽屠宰、肉类食品及肉类加工、包装、销售（国家专项规定的除外），技术咨询服务，化工产品销售，食品行业的投资、销售代理、物流及其相关经营业务的配套服务。该行业增长迅猛，并得到国家在三农和食品安全等方面的政策支持。公司在行业内品牌知名度高、影响力大，正在进行扩张规模和合理布局，大力拓展市场网络并不断提升技术优势。 　　公司经营中面临的主要困难是上半年生猪、原材料价格居高不下、突如其来的猪链球菌疫情和日趋激烈的市场竞争。 　　因此，企业所处的行业以及生产经营特点的环境及其变化将会很大程度上有利于企业扩大盈利，但也会在一定时期内对企业稳定运营产生影响。 企业对自身财务状况的表述 　　在“董事会报告”中，公司实现主营业务收入1,345,992.58万元，实现主营业务利润.11万元，净利润37110.50万元，分别比2004年增长33.85%、43.85%和24.36%。企业对取得的财务结果比较满意。 企业的主要控股股东，尤其是控制性股东的持股及背景情况 　　截止2005年12月31日，河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司是第一大股东，其所持股份为发起人国家股，占总股本的60.175%。该集团具有畜禽屠宰、肉类食品及肉类加工、包装、销售（国家专项规定的除外），技术咨询服务，化工产品销售，食品行业的投资、销售代理、物流及其相关经营业务的配套服务的经验。 企业的发展沿革 　　公司于1998年10月15日成立，于1998年12月10日在深交所上市，到报告期末为止的前三年，公司无股票发行情况，且报告期内公司股份总数及结构未发生变化。 审计报告 根据审计报告的措辞，该审计报告是一份无保留意见的审计报告。 财务比率 河南双汇投资发展股份有限公司基本财务比率（2005年） 比率名称 计算公式 分子（元） 分母（元） 比率值 毛利率 毛利/营业收入 994,349,365.04 13,790,653,430 7.21% 营业利润率 营业利润/营业收入 366,801,529.92 13,790,653,430 2.66% 净资产收益率 当年净利润/当年平均净资产 371,104,998.49 1,554,469,770 23.87% 总资产报酬率 （当年利润总额＋财务费用）/当年平均资产总额 511,835,050 9,314,433,190 5.5% 已获利息倍数 当年利润总额＋财务费用/利息支出 511,835,050 .37 31．28倍 每股收益（元、股） 当年净利润、当年外发股份平均股数 0.7226元/股（取自年报） 流动比率 年末流动资产/年末流动负债 1,278,575,848.68 1,404,065,348.89 0.91倍 速动比率 年末（流动资产－存货）、年末流动负债 726,219,458 1,404,065,348.89 0.52倍 应收账款周转率 营业收入净额/平均应收账款余额 13,790,653,429.61 71,038,422.12 189.47次 应付账款平均付账期 平均应付账款余额*365/当年赊购存货 160,196,715,113.5 581,091,839.88 275.68天 现金流动负债比 年经营现金净流入/年末流动负债 402,962,440.86 1,404,065,348.89 0.287倍 存货周转率 营业成本/平均存货 12,776,981,767.62 465,705,166 27.44次 流动资产周转率 营业收入净额/平均流动资产-短期投资 13,790,653,430 1,171,703,169.41 11.77次 固定资产周转率 营业收入净额/平均固定自产 13,790,653,430 555,185,411.7 24.84次 说明: 毛利采用主营业务利润数字; 每股收益计算复杂,为简化,直接取自年报; 应付账款平均负债期的赊销存货数字用营业成本代替; 在计算周转率时,均剔除不推动营业活动的对外投资。 在计算应收帐款转率时，用营业收入净额代替净赊销额。 尽管以上述计算对企业进行较为全面的分析难度较大，但仍然可以利用上述比率对企业的财务状况进行初步分析： 1、盈利能力：反映公司盈利能力的指标如毛利率、营业利润率、已获利息倍数、