咸宁市城市建设投资开发有限公司.PDFVIP

跟踪评级报告 咸宁市城市建设投资开发有限公司 主体与相关债项 2015年度跟踪评级报告 大公报 SD【2015】454 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 咸宁市城市建设投资开发有限公司（以下简称 上次评级结果：AA- 评级展望：稳定 “咸宁城投”或“公司”）主要从事咸宁市城市基础 设施建设和国有资产管理运营等工作。评级结果反映 债项信用 了 2014 年以来公司在咸宁市城市建设和经济发展中 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 简称 （亿元） （年） 级结果 级结果 仍具有重要地位，咸宁市经济及财政保持较快增长， 12 咸宁城 公司继续得到政府支持等有利因素；同时也反映了咸 投债/12 咸 6 6 AA+ AA 宁投 宁市市本级政府债务规模较高，公司主营业务收入规 模大幅下降，负债总额增长较快，资产负债率继续上 升等不利因素。公司以其合法拥有的国有土地使用权 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 为“12 咸宁城投债/12 咸宁投”提供的抵押担保仍具 项 目 2014 2013 2012 有较强的增信作用。 总资产 136.08 112.51 104.06 综合分析，大公对公司“12 咸宁城投债/12 咸宁 所有者权益 46.34 45.23 42.98 投”信用等级调整为 AA+，主体信用等级调整为 AA， 主营业务收入 3.72 7.11 6.17 评级展望维持稳定。 利润总额 1.10 2.06 1.24 经营性净现金流 1.78 -0.05 -1.30 有利因素 资产负债率（%） 65.59 59.36 58.22 ·公司作为咸宁市最主要的城市基础设施建设投融资 债务资本比率（%） 48.30 44.70 43.23 主体，在咸宁市城市建设和经济发展中仍具有重要 主营业务毛利率（%） 51.43 42.24 25.90 地位； 总资产报酬率（%） 0.90 1.90 1.27 ·2014 年，咸宁市经济保持较快增长，财政实力进一 净资产收益率（%） 2.35 4.49 2.83 步增强，为公司的业务发展提供良好的外部环境； 经营性净现金流利息 ·公司继续得到政府在财政补贴、专项建设资金等多 0.99 -0.04 -1.44 保障倍数（倍）