杭州湾跨海大桥项目融资案例..pptVIP

* 杭州湾跨海大桥是国道主干线－同三线跨越杭州湾的便捷通道。大桥北起嘉兴市海盐郑家埭，跨越宽阔的杭州湾海域后止于宁波市慈溪水路湾，全长36Km。 * 杭州湾跨海大桥按双向六车道高速公路设计，设计时速100Km／h，设计使用年限100年，总投资约118亿元。大桥设南、北两个航道。 * 环境背景 01 资金来源 可行性分析 功能介绍 02 03 04 * 自然环境 海域宽阔，台风多、潮差大、流速急，具有典型的海洋性气候特征，有效工作日少; 软土层厚、持力层深，给海上基础设计和施工带来一系列问题; 南岸滩涂长，施工条件复杂，采用常规设计方案和施工方案很难满足工期要求； 环境的腐蚀作用严重。 * 社会环境 自从火车、汽车等交通工具问世之后，长江三角洲地区的路上交通由于受杭州湾和长江的制约，均成东西走向，南北交通均需迂回绕行。宁波与上海直线距离不足150公里，但由于不论做汽车还是火车，均需绕道杭州，行车距离增至400多公里。严重影响了杭州湾两岸和整个长三角地区的经济发展。 大桥建成后将缩短宁波至上海间的陆路距离 120余公里 * * BOT模式 ?? ?? ?? BOT是Build一Operate一Transfer的缩写, 为“ 基础设施特许权” 。它实质上是基础设施投资、建设和经营的一种方式。以政府和私人机构之间达成协议为前提, 由政府向私人机构颁布特许, 允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制, 但保证私人资本具有获取利润的机会?? 整个过程中的风险由政府和私人机构分担。当特许期限结束时, 私人机构按约定将该设施移交给政府部门, 转由政府指定部门经营和管理。 杭州湾大桥融资采取BOT模式，其创新之处在于引入了民资进入大型基础设施建设 资金来源 * 项目发起人 政府 运营公司 用户 收费 各综合开发 公司 移交 大桥 指挥部 项目 公司 项目股本 资本金 债权人 贷款 各种 投资者 各商业 银行 设计公司 平行承包公司 供应商 工程监理公司 各保险公司 杭州湾跨海大桥项目结构架构图 * 杭州湾跨海大桥工程总投资为118亿元。由政府出面，通过私下洽谈的方式确定合作投资企业及投资股份，然后由投资方共同组建宁波杭州湾大桥开发有限公司，授权由其直接控制的大桥指挥部全面负责工程项目实施的招投标及剩余资金的筹集，并对大桥的建设和运营进行综合管理及协调。 * 宁波杭州湾大桥发展有限公司 宁波杭州湾大桥投资发展 有限公司 嘉兴市杭州湾大桥投资开发 有限责任公司 中国中钢 集团公司 宁波交通 投资控股 有限公司 雅戈尔 集团 股份有限 公司 慈溪建桥 投资有限 公司 慈溪兴桥 投资有限 公司 慈溪天一 投资有限 公司 余姚市 杭州湾 大桥投 资有限 公司 注册资本金41.8亿 9:1 国有 （70.62%） 民营企业 (29.38%) * 杭州湾跨海大桥工程总投资为118亿元。大桥发展公司的注册资本为41.8亿元。宁波和嘉兴各自所出的资本金比例为9:1。注册资本金与项目总投资的差额全部通过贷款解决。不足部分的资金由国家开发银行和商业银行提供贷款，这部分资金占总投资的65%，贷款年利率为5.76%。 * ?? ?? 本项目商请国家开发银行、中国工商银行、中国银行、浦发银行等四家银行贷款70亿元，已签订贷款协议。 大桥本身的经济效益是吸引投资者看好的重要基础。据交通流量调查推测，2009年通过大桥的车流量达5.2万辆，2015年达8万辆，2027年达9.6万辆。经测算，大桥财务内部收益率将达8.03～10.1%，投资回收期14.2年，投资回报率15.10%（不含建设期）、12.58%（含建设期） ???? * 车类 车辆类型 收费标准（单位：元/辆） 一 20座以下小客车 80 二 20座以上40座以下客车，2吨以上至5吨货车 160 三 40座以上客车，5吨以上至10吨货车 240 四 10吨以上至15吨货车 280 五 15吨以上货车 320 * 大桥车流量预测单位：标准小客车(量/日) 年份 2008 2010 2015 2016 2020 2027 大桥通车量 44889 59393 79909 60561 77410 96490 44889*（1+g）^2=59393 g=15% g：每年车流量增长速度 * 通行费收入表 年份 2008 2009 2010 2011 2012 每天通车量（辆/日） 19511 22438 25803 29674 34125 年通行费收入（万元） 40200 98277 113018 129971 149467 年份 2013 2014