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第 31 卷 　第 1 期 石家庄经济学院学报 Vol 31 No1 2008 年 2 月 Journal of Shijiazhuang University of Economics Feb. 2008 宏观调控对融资租赁的影响 郭 　鹰 (浙江省社会科学院 经济研究所 , 浙江 杭州 　310025) 摘 　要 : 融资租赁业务在国家历次宏观调控中均受到不同程度的影响 , 从影响机制上看 , 宏观调 控是通过影响社会固定资产投资需求、紧缩银根、调升利率和影响承租企业经济效益来影响融资 租赁业务的投放。针对上述作用途径 , 应注意相关对策的运用。 关键词 : 宏观调控 ; 融资租赁 ; 影响 中图分类号: F83249 　　　文献标识码 : A 　　文章编号 :(2008) 租赁业务基本上与国家经济发展的周期同步 , 新的 　　一、历次宏观调控及对融资租赁业务的 经济周期启动 , 国家货币政策放松 , 银根宽松 , 则 影响 融资租赁开始进入量性扩张期 , 租赁合同金额、投 在改革开放之初 , 荣毅仁先生借鉴国外经验 , 放资金大幅增加 , 业务猛增 ; 之后公司营业收入、 开创了我国融资租赁业务。1981 年 , 中国国际信托 净利润大幅增加 , 公司净资产收益率也大幅提高。 投资公司组建了东方国际租赁有限公司和中国租赁 当遇到宏观调控后 , 融资租赁的经营情况会大幅下 有限公司[1] 。经过20 多年的发展 , 目前我国经营融 滑 , 业务萎缩 , 体现为当年及次年的业务合同及投 资租赁业务的租赁企业已经发展为三大块: ( 1) 经 资金额大幅减少、业绩下滑 , 尤其是宏观调控 2～ ( ) 3 年后 , 公司不良资产会大幅增加 , 而滞后的业绩 国家商务部 包括原外经贸部 批准设立的中外合 资及外商独资租赁公司共有49 家 , 其中除 2 家已经 会使经营融资租赁业务的公司感到经营的风险和无 ( ) 奈 , 只能等待宏观调控的结束、经济软着陆和新一 清算外 , 其余 47 家正常经营 ; 2 经中国人民银行 审批成立的金融租赁公司 16 家 , 其中有 4 家高风险 轮经济的启动 , 公司完全处于被动状态。 的公司先后从市场退出, 另有 2 家高风险的公司停 二、宏观调控影响融资租赁业务的机制 止正常经营、正在实施股权、债务重组[2] ; (3) 2004 1 宏观调控导致固定资产投资需求下降。国 年 12 月 , 商务部会同国家税务总局首次批准 9 家内 家宏观调控的目标之一就是要将固定资产投资的增 资租赁公司为融资租赁试点企业。 速降下来 , 以扼制经济过热。而融资租赁的租赁物 在我国融资租赁业务发展的 20 多年间 , 共进 行了四次紧缩型的宏观调控 , 时间段分别是 : 是以固定资产为主 , 在国家投资政策的引导下 , 社 1985 —1986 年、1989 —1990 年、1993 年下半年 — 会固定资产