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财务管理章节练习题 第6章 一、单项选择题 1、某公司下属两个分厂,一分厂从事生物医药产品生产和销售,年销售收入3000万元，现在二分厂准备投资一项目从事生物医药产品生产和销售，预计该项目投产后每年为二分厂带来销售收入2000万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂销售收入减少400万元，那么从该公司的角度出发，二分厂投资该项目预计的年现金流入为（　 ）万元。 A、5000 B、2000 C、4600 D、1600 答案:D 解析:估算现金流量时应当注意:必须是项目的增量现金流量；考虑项目对企业其他部门的影响。综合考虑以上因素，二分厂投资该项目预计的年现金流入=2000-400=1600（万元）。一分厂年销售收入3000万元为无关现金流量。 2、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A、高于10% B、低于10% C、等于10% D、无法界定 答案:A 解析:贴现率与净现值呈反向变化，所以当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元大于零，要想使净现值向等于零靠近（此时的贴现率为内含报酬率），即降低净现值，需进一步提高贴现率，故知该项目的内含报酬率高于10%。 3、下列无法直接利用净现金流量信息计算的指标是（ ）。 A、投资回收期 B、投资利润率 C、净现值 D、内含报酬率 答案:B 解析:投资利润率无法直接利用净现金流量信息计算。 4、原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（ ）。 A、获利指数法 B、内部收益率法 C、差额投资内部收益率法 D、年等额净回收额法 答案:D 解析:多个互斥方案的比较与优选： (1)当原始投资相同且项目计算期相等时：即可以选择净现值或净现值率大的方案作为最优方案。 (2)当原始投资不相同时：即可以选择差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行决策，后者尤其适用于项目计算期不同的多方案比较决策。 5、下列指标中，反映项目投资总体规模的价值指标是（ ）。 A、原始投资总额 B、投资总额 C、投资成本 D、建设成本 答案:B 解析:投资总额是一个反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。 6、某项目的建设期为2年，生产经营期为1年，已知项目试产期为4个月，则项目的达产期为（ ）。 A、3年零4个月 B、1年零4个月 C、1年零8个月 D、8个月 答案:D 解析:项目的生产经营期＝试产期＋达产期，所以达产期＝生产经营期－试产期＝1年－4个月＝8个月。 7、在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率IRR所求得年金现值系数的数值应等于该项目的（ ）。 A、回收系数 B、净现值率指标的值 C、静态投资回收期指标的值 D、投资利润率指标的值 答案:C 解析:在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数应等于该项目的静态回收期指标的值。 8、以营业收入替代经营现金流入基于的假设是（　）。 A、每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相等 B、经营期与折旧期一致 C、营业成本全部为付现成本 D、没有其他现金流入 答案:A 解析:经营现金流入＝营业收入+回收的应收账款－增加的赊销额，当每期发生赊销额等于当期回收的应收账款时，经营现金流入等于营业收入。 9、估算现金流量时应该注意的问题不包括（　）。 A、必须考虑全部的现金流量 B、不能考虑沉没成本因素 C、考虑项目对企业其他部门的影响 D、尽量利用现有的会计利润数据 答案:A 解析:估算现金流量时应该注意的问题有：（1）必须考虑现金流量的增量；（2）尽量利用现有的会计利润；（3）不能考虑沉没成本因素；（4）充分关注机会成本；（5）考虑项目对企业其他部门的影响。 10、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结果是（　）。 A、投资回收期在1年以内 B、获利指数大于1 C、投资利润率高于100％ D、年均现金流量大于原始投资额 答案:B 解析:净现值是项目投产后各年净现金流量的现值合计与原始投资现值合计二者之差，获利指数则是二者之比。 11、甲设备原值为100000元，税法规定残值率为10％，最终报废残值8000元，该公司所得税税率为30％，则该设备由于残值带来的现金流入量为（　）元。 A、8600 B、8400 C、9000 D、9600 答案:A 解析:最终残值带来的现金流入量＝最终残值+残值净损失抵税＝8000+2000×30％＝8600（元）。 12、下列各项指标中，（　）指标属于反指标。 A、