第二节 筹资管理.pptVIP

第二章筹资管理 §2 筹资管理 §2－1 筹资管理概述 §2－2 资金需要量的预测 §2－3 权益融资与债务融资 §2－4 资金的时间价值 §2－5 资金成本 §2－6 财务杠杆、筹资风险与资金结构 §2－1 筹资管理概述 一、饭店筹资的目的与分类 （一）概述 饭店筹资作用： 筹集资金既是保证饭店正常生产经营的前提，又是谋求饭店发展的基础。 筹资工作做得好，不仅能降低资本成本，给经营或投资创造较大的可行或有利的空间；而且能降低财务风险，增大饭店经济效益。 筹集资金是饭店资金运动的起点，它会影响乃至决定饭店资金运动的规模及效果。 （二）饭店筹资的分类 1．按资金使用的期限划分 ※短期资金 ※长期资金 2．按资金权益性质不同分类 ※所有者权益资金 （自有） ※负债资金 （借入） §2－1 筹资管理概述 二、饭店筹资的渠道与方式 （一）饭店筹资的渠道 [见教材17页] （二）饭店筹资的方式 [见教材18页] （三）筹资渠道与筹资方式的对应关系 [见下图] §2－1 筹资管理概述 （三）筹资渠道与筹资方式的对应关系 §2－2 资金需要量的预测 一、现金需要量的预测 常用方法： （一） 现金收支法 是以预算期内各项经济业务所实际 发生的现金收付为依据来编制现金预算 的方法。 现金收支法具体编制步骤如下： 　　1、根据本期销售预算以及应收账款、应收票据等收回资料，确定本期营业现金收入和其他收入。 现金流入量 　　2、根据本期各项费用预算资料，确定本期营业现金流出和其他现金流出。 现金流出量 3、确定本期现金结余的最低存量，以此推算出本期现金的不足或多余数。 在确定了上面内容的预算额后，就可以编制现金预算。 例： 1、据调查预测，某公司计划2007年度销售产品10000件，其中一、四季度的销售量均为2000件，二、三季节均为3000件。产品售价100元。每季的销售在当季收到货款的占80%，其余部份在下季收取。 2、2006年第四季销售额为150000元。 3、第四季度有租金收入62800元。 4、各季度原材料采购量分别为下季销售的60%。预计2008年第一季度销售额为200000元，各季度支付工资为本季度销售的30%，管理费全年为76900元，财务费全年为30800元，各季平均分摊。销售费用为各季销售收入的4%。税金一至四季分别为26500、21300、24000、19500元。 5、公司第三季度需购置机器设备一台，价格预计150000元。 6、 该公司管理当局认为现金余额保持在20000元——30000元之间较为理想。 (二) 调整净收益法 是将权责发生制基础下的净收益通过系列调整变为收付实现制基础下的净收益，从而编制现金预算的一种方法。采用此方法编制现金预算，首先应编制预计损益表，求出预算期的税前净收益，然后，逐笔处理影响损益及现金收支的各会计事项，最后计算出预算期现金余额。 调整净收益法具体步骤: 1、先将权责发生制基础计算出的税前净收益调整为现金收付基础的税前净收益，再调整为税后净收益。 2、现金收付基础的税后净收益额加减与预算期收益无关的现金收、付金额，调整为预算期内现金余额的增加额。 3、预算期内余额增加额加减期初、期末现金余额，再扣除发放现金股利额之后所剩金额，即为可供用来扩大投资的现金余额。 (三) 估计资产负债表法 根据“资产=负债+所有者权益”的会计等式来推算预算期期末现金余额的。 现金余额=负债+所有者权益-非现金资产 =资产-非现金资产 二、饭店投资总额的确定 （一） 饭店建设规模的确定 决定因素： 1、计划接待的旅客数 2、旅客平均滞留天数 3、计划客房出租率 （二）饭店建设星级的确定 （三）饭店投资总额的确定 1、饭店投资总额的内容构成 土地费、建造费、固定资产费用、存货费用、开业前费用、建设期利息等。 2、饭店投资总额的确定 饭店投资总额=预计建设的客房数×每间客房的平均建设成本 §2－3 权益融资与债务融资 一、权益融资 （一）概念 权益融资是指向其他投资者出售公司的所有权，即用所有者的权益来交换资金。 （二）权益融资的作用 　　1、 具有永久性特点，无到期日，不需归还。项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。 　　2、没有固定的按期还本付息压力，股利的支付与否和支付多少，视项目投产运营后的实际经营效果而定，