中国股IPO绿鞋机制.PDFVIP

案例编号001 中国股市IPO “绿鞋机制” “绿鞋”机制又称 “绿鞋期权”、“超额选择配售权”，由美国绿鞋公司 首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名。它是发行人赋予主承销商的一种权 利，获此权利的主承销商可以根据市场的认购状况，在股票上市后的一段时间内 （一般为30 天），要求发行人额外发行一定数量的股票（通常数额不超过本次发 行的15%），或者从二级市场购入股票，也可两者兼而有之。按照 2006 年9 月 19 日起施行的《证券发行与承销管理办法》第48 条规定： “首次公开发行股票 数量在4 亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择 权”。其后，中国工商银行 (601398)于2006 年10 月27 日的A 股上市中首次 使用绿鞋机制。这些都意味着 “绿鞋期权”已历史性地正式走进了A 股市场。 “绿鞋”机制的功能主要是稳定新股市场稳定的作用。股票承销商在股票上 市之日起30 天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15% （一般不超过 15%）的股份。如果发行人股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超 额发售股票获得的资金（事先认购超额发售投资者的资金），按不高于发行价的 价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人