易车研究院-2018年1-4月中国乘用车市场分析报告.docxVIP

中国乘用车市场洞察报告 2018年1-4月 淡季来得比较早，2018年车市压力或大于2017年 由于春节假期集中1月底等有利因素，2018年2月中国乘用车市场异常繁荣，销量(新车交强险量)高达161万辆，大幅高于2016-2017年同期的 121万辆和115万辆，当时不少车企欣喜若狂，认为2018年车市能有效克服购置税优惠政策退出带来的冲击；好景不长，2018年3月车市销量仅有171万辆，同比下滑1.72%，4月境况继续恶劣，销量下滑至164万辆，同比下滑1.2%，环比下滑4.09%；每年4-7月是车市传统淡季， 2018年3-4月已表现出显现疲态，意味着今年的淡季来得比较早，2018年车市压力可能会大于压力本不小的2017年 2016-2018年4月乘用车销量走势(万辆) 400350 400 350 300 250 200 150 100 50 180 170 174 171 160 166 164 150 2016年 2017年 2018年 3月 4月 0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2016年 2017年 2018年 2018年3-4月部分车企开始大规模“铺货” 从媒体层面的报道来看，2018年3-4月中国车市还是很繁荣的，批发量(乘用联)高达216万辆、181万辆，同比增长高达53.40%、9.6%，但批发量主要反映车企的出货能力，说明期间车企进行了大规模“铺货”；市场的实际消费能力取决于新车交强险量等终端销售数据，2018年3-4月新车交强险量仅有171万辆、164万辆，比同期的批发量低了45万辆、17万辆，差值占当月交强险量的比例为26.32%、10.37%，说明不少新车都翘着二郎腿躺在经销商的仓库里，再加3-4月新车交强险的同比增长为-1.72%、-1.2%，说明经销商想即时把这堆“大爷”请出仓库还是挺难 的，请佛容易送佛难呀；5-7月车市大体还很低靡，期间车企如能减少“铺货”，或提前放“高温假”，相信不少经销商会举双手双脚赞成 250 200 2018年1-4月乘用车批发量与新车交强险量走势(万辆)  60% 2018年1-4月乘用车批发量与交强险量同比增长 223222216 223 222 216 50% 161 144 171 181 164 40% 30% 20% 10% 40.00% 150 100 50 0  12.63% 7.10% 0%  -0.50%  9.60% -1.72% -1.20% 1月 2月 3月 4月交强险量 批发量  -10% 1月 2月 3月 4月 交强险量 批发量 紧凑型SUV、紧凑型轿车存货大，车企应优化车型结构 紧凑型SUV与紧凑型轿车虽是中国车市卖得最多的两大级别，但目前也是卖得较差的两大级别，已成车企“铺货”的重灾区：4月紧凑型SUV 与紧凑型轿车的交强险与批发量的差值为-11.43万辆、-7.16万辆，差值占交强险的比例为-34.53%、-14.14%。不幸的是两者同期销量(交强险量)同比增长为-0.28%、-0.8%，说明市场根本难以即时消化掉如此庞大的“存货” 2018年销售集中紧凑型SUV与紧凑型轿车的车企，将面临更严峻挑战，建议加速优化在售车型结构，不要过于集中紧凑型SUV与紧凑型轿车 2018年4月主流细分级别销量排行(万辆) 80 批发量 交强险量(不含进口) 2018年4月主流细分级别交强险量与批发量差值(万辆) 交强险与批发差量 差量占交强险量比例 中紧凑型轿 SUV 中 紧凑型轿 SUV SUV 60 40 20 0 小 紧 中 中 型 凑 型 大 轿 型 轿 型 车 轿 车 轿 车 车  小 紧 中 中 SUVSUV型 凑 型 大 SUV SUV SUVSUV型 型 SUV SUV 紧凑 -5 型 车 -10 -15 小 小 型 型 型 轿 轿 车 车 中 中 中 SUV型 大 大 SUV SUV型 型 SUV 轿车  -20% -40% -60% 250 200 150 2018年1-4月主流细分级别销量排行(万辆) 批发量 交强险量(不含进口) 2018年1-4月主流细分级别交强险量与批发量差值(万辆) 10 交强险与批发差量 差量占交强险量比例 中型小型紧凑型轿车 中 型 小 型 紧凑型轿车 SUV SUV  20% 0% 100 50 0 小型轿车  SUVSUVSUVSUV紧 中 中 小 紧 中 中凑 型 大 型 凑 型 大型 轿 型 型 型轿 车 轿 SUV SUV SUV