全球油价走势跟对经济的影响(ppt 39页).pptVIP

The Trend of Oil Price and Its Impact on Global Economy Chi-Yuan Liang Institute of Economics Academic Sinica 全球油價走勢及對經濟的影響 梁啟源 中央研究院經濟研究所研究員 壹、國際油價飆漲的分析 一、國際油價飆漲的分析(2004.1-2007.4) 國際原油價格（WTI）由2004年平均油價為每桶41.24美元，上漲33.46﹪。 2005年油價繼續上漲，年平均油價達每桶56.64美元，較2004年漲幅增加37.35﹪。 2006年年平均國際油價繼續上漲，上漲幅度為16.79﹪。 2007年年初至今(4/20)的平均油價為58.92美元，較2006年年平均油價下跌10.93%。 歸納影響2004-2005年國際原油價格飆漲的因素為： （1）中東地區恐怖攻擊活動。 （2）中國大陸原油需求大幅增加。 （3）對OPEC剩餘產能過低的憂心。 （4）超級颶風侵襲美國墨西哥灣，並造成重大損害，如2004年的伊凡颶風及2005年8月底的Katrina。 影響2004-2006油價的特別因素 影響2004年油價的特別因素為俄羅斯月產170萬桶的最大石油公司尤科斯（Yukos）因逃稅及政治因素被俄羅斯政府凍結資產。 2005年的特別事件則包括伊朗大選後美伊關係仍緊張及沙烏地國王法赫德逝世。 2006年則是伊朗核武危機及奈及利亞內戰。 值得注意的是國際油價雖因市場擔心上述油供不足因素而大幅上漲，唯實際上市場原油供給不足的幅度並未真正發生。 世界石油總需求與總供給 2004年： 根據國際能源總署(IEA)資料，2004年全年世界石油總需求雖由2003年的每日7,930萬桶增加為8,240萬桶(成長3.94%)。但總供給的增幅更大（4.21％），由2003年的7,980萬桶增加為8,320萬桶。實際世界石油供給尚高出總需求每日達82萬桶。 2005年： 2005年全年世界石油總需求為每日8,370萬桶比上年增加1.58﹪，但總供給則達每日8,450萬桶亦比上年成長1.5﹪。石油總供給亦高出總需求每日達77萬桶。 2006年： 2006年全年世界石油總需求為每日8,450萬桶比上年增加0.96%，低於上年的1.58%。但石油總供給則達每日8,530萬桶（成長0.95％）亦低於上年的1.5﹪。 這主要是OPEC增產所致，2004年OPEC平均日產3,310萬桶，比上年（2003年的3,080萬桶）增加7.5﹪或230萬桶。2005年OPEC平均日產3,420萬桶比上年再增3.3﹪。2006年OPEC平均日產3,440萬桶又比上年再增0.58﹪。 資料來源：國際能源總署IEA Oil Market Report. March 2007 世界主要國家在石油庫存情況 世界主要國家在石油庫存方面亦無減少情況。 以美國為例，政府戰略儲油及民間儲油在2004年年底為6.76億桶及9.69億桶分別比年初增加5.37﹪及5.90﹪。 2005年年底政府戰略儲油及民間儲油亦分別比年初增加0.72 ﹪及4.56﹪。2006年年底總儲油水準亦比上年同期增加1.08％。 根據國際能源總署(IEA)資料，世界石油庫存水準則由2002年的平均每日-90萬桶分別提高為2003年的每日58萬桶、2004年的每日82萬桶、2005年及2006年的每日77萬桶。 故造成2004迄今國際油價高漲的真正原因實是以對沖基金為主的國際金融炒家利用石油市場普遍擔心油供不足的心理炒作結果。 長期油價展望 一、中國石油需求加速成長？ 就長期而言，過去中國大陸長期石油需求增加率與經濟成長率的關係為0.5：1，因此2004年中國大陸石油需求激增並非正常現象。 2005年全年大陸石油需求成長率即已回跌到4.69%。2006年大陸石油需求成長率達7.46%。IEA預測，2007年大陸石油需求成長率為5.56％。 在可預見未來石油供給也應無問題。 三、OPEC之油價目標區間與京都議定書(續) 沙烏地阿拉伯石油部長Ali-al-Naixmi曾預估2005年油價可能介於40至50美元之間。委內瑞拉石油部長2005年曾提出油價介於40至60美元之間的建議。 今年(2007年)年初油價跌至50美元時，OPEC即積極進行減產，由此判斷，未來油價難低於50美元，OPEC價格下限已由40美元調整至50美元。 預期未來兩年國際油價波動區間將在50至70美元之間。 二、國際油價飆漲對世界及台灣經濟的影響 對世界經濟的影響 本次石油實質價格的高點約在每桶77.23美元（目前為63美元）仍略低於1979年的每桶80美元。同時，全球對石油能源的依賴