创业投资重点.docVIP

一、创业投资 1. 创业投资的概念：创业投资是以高科技与知识为基础，生产与经营与技术密集型的创新产品或服务的投资；创业投资是专门购买在新思想与新技术方面独具特色的中小企业的股份，并促进这些中小企业的形成与创立的投资；创业投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。 2. 创业投资的类型：种子期投资、初创期投资、发展期投资、扩张期投资、获利期投资、重建期投资。 3. 创业投资的特征：1、创业投资与高新技术产业发展①创业投资是建立科技创新体系的基石②创业投资是科技企业成长及科技成果产业化的“催化剂”2、创业投资是经济增长的助推器①创业投资优化了资源配置②创业投资促进了产业结构和经济结构的调整③创业投资创造了大量的就业机会3、创业投资与中小企业发展①创业投资是中小企业首选的融资渠道②创业投资能促使中小企业建立现代经营管理机制。 4. 创业投资的作用：1、创业投资以高成长性为基点2、创业投资是参股投资3、创业投资是专业投资4、创业投资是长期投资5、创业投资是高风险投资6、创业投资是分阶段注入资金的组合投资7、创业投资的收益方式主要是资本增值 5. 创业投资的组织形式： 一是非集合投资形态即非投资基金形态，包括个人投资者、私人投资公司和大公司附属的创业投资公司。二是集合投资形态即投资基金形态，主要包括有限合伙制创业投资基金、公司制创业投资基金和信托契约型创业投资基金。三是有限合伙制。 各种组织形式的比较分析：创业资本的组织形态以集合投资形态的创业投资基金为主，非集合投资形态的个人投资者、私人投资公司和大公司附属创业投资公司所占比例不是很大。其中个人投资者和私人投资公司组织化程度较低，资金规模有限，比较适合对早期阶段的创业活动进行支持；大公司附属创业投资公司一般在投资中具有一定的目的性和选择性，投资往往集中于一些与企业发展有关的特定行业领域，且投资决策缺乏独立性。在集合性创业投资机构的组织制度上，可分为信托契约型、公司型和有限合伙制创业投资基金，其中有限合伙制是国外最主流的组织形式。在资金筹集和防范委托代理风险方面，契约型基金一般通过私募的方式筹集，但不得向银行借款，基金的投资者不能行使基金管理权，但基金可以免交所得税；而公司型基金具有法人资格，可以通过私募或公募的方式对外发行基金股份，还可以以公司的名义向银行借款，投资者作为股东在股东大会行使表决权；有限合伙制基金则是将公司的有限责任与合伙企业的无限责任结合起来，从而在对委托人的风险进行有效控制的基础上，对代理人形成有很好的激励约束机制。 二、创业 1. 创业的概念：创业者（包括组织或者个人）运用自己的创造性能力，识别、评估各种商业或者非赢利机会，组织、创造或运用各种资源，促使各种机会实现，以实现价值增值的动态过程。 2. 创业的类型：按照创业的初始推动力划分：技术创业、资金创业、创意创业、营销创业、技能创业。按照创业的基本目的划分：生存型创业、机会型创业。按照创业在企业发展中所处的阶段划分：一次创业、二次创业。 三、创业资本市场 创业资本市场的概念：创业资本市场是创业资本集聚、流通和产权交易的场所，是创业投资活动中形成的创业资本交易关系的总和，是实现中长期的创业资本与高风险、高收益和高成长的创业项目的有效结合与分离的功能体系。 创业资本市场的体系结构：创业资本的供给市场、需求市场、交易市场、退出市场、中介机构。 资本市场的供给主体：富有的家庭和个人、政府、机构投资者、企业、国外机构。 资本市场的需求主体：创业企业、创业投资企业/公司、创业投资基金管理公司。 创业投资的组织形式：一是非集合投资形态即非投资基金形态，包括个人投资者、私人投资公司和大公司附属的创业投资公司。二是集合投资形态即投资基金形态，主要包括有限合伙制创业投资基金、公司制创业投资基金和信托契约型创业投资基金。三是有限合伙制。 各种组织形式的比较分析：创业资本的组织形态以集合投资形态的创业投资基金为主，非集合投资形态的个人投资者、私人投资公司和大公司附属创业投资公司所占比例不是很大。其中个人投资者和私人投资公司组织化程度较低，资金规模有限，比较适合对早期阶段的创业活动进行支持；大公司附属创业投资公司一般在投资中具有一定的目的性和选择性，投资往往集中于一些与企业发展有关的特定行业领域，且投资决策缺乏独立性。在集合性创业投资机构的组织制度上，可分为信托契约型、公司型和有限合伙制创业投资基金，其中有限合伙制是国外最主流的组织形式。在资金筹集和防范委托代理风险方面，契约型基金一般通过私募的方式筹集，但不得向银行借款，基金的投资者不能行使基金管理权，但基金可以免交所得税；而公司型基金具有法人资格，可以通过私募或公募的方式对外发行基金股份，还可以以公司的名义向银行借款，投资者作为股东在股东大会行使表决权；有限