住房租赁市场研究房地产-MysteelCDN.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业深度模板 证券研究报告 ·行业深度 租赁风起，驶向万亿蓝海 [table_indusname] 房地产 ——住房租赁市场研究 二次房改演变——从货币化安置到租售并举 住房制度改革由来已久，我国住房制度改革先后经历了由实物分 配到货币化安置再到现在租售并举的过程，16 年住建部正式提出 [table_invest] 0422 维持 买入 中国要推进以满足新市民住房需求为主的住房体制改革,把去库 存作为房地产工作的重点,建立购租并举的住房制度。当前交易市 陈慎 场仍是住房制度的主角，租赁市场仍处于自发状态。我国住房租 chenshen@ 赁比例仍然偏低，到 2010 年租赁比例仅 21% ，住房自有率常年 021 维持在70% 以上，远高于西方发达国家水平。参照海外经验，住 房供给体系立体化是大势所趋，社会资本市场化供应为主体、政 执业证书编号：S1440514080003 府为辅的供应结构是发展方向。 发布日期： 2016 年6 月7 日 住房租赁市场的海外经验 我们梳理了美、日、德三国的住房体系建设经验，长期来看，住 市场表现 房问题不能够也不可能完全依靠政府的行政手段和财政财力来 [table_industrytrend] 14% 解决，在供给端大量提供租赁的房源，增加社会资本的参与度， 4% 扩大住房租赁市场的供给、并保障承租人的权益将会是解决住房 -6% -16% 供给缺口问题的有效手段，在需求端通过多元化的金融手段，提 -26% 高居民的信用资产水平以满足其对住房的支付能力，将是化解库 -36% 存挤压，引导需求转变的重要途径。 -46% 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 / / / / / / / / / / / / 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5 / / / / 1 1 1 / / / / / 5 5 5 5 /