项目四--营运资金管理.pptVIP

企业如何选择适合的营运资本财务政策？ 如何确定企业最佳现金持有量？如何对现金进行日常管理？ 如何加强应收账款日常管理？如何制定合理的信用政策？ 如何加强存货的日常管理？如何确定合理的存货经济采购批量？ 一、营运资本的含义 营运资本，又称循环资本，是指一个企业维持日常经营所需的资本，通常指流动资产减去流动负债后的差额。用公式表示为: 营运资本总额=流动资产总额-流动负债总额 二、营运资本的分类 （一）流动资产的分类 1.要素：现金、有价证券、应收账款、预付账款、存货 2.时间：永久性和临时性 (二)流动负债的分类 l.要素：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款和其他应付款 2.自然属性：自然性融资和协议性融资 3.时间：长期和临时性 三、营运资本政策 (一)营运资本持有政策 营运资本持有量的高低，影响着企业的收益和风险，营运资本持有政策，就是要在收益和风险之间进行权衡，以确定营运资本的最佳持有量。目前，营运资本持有政策主要有以下三种： 1. 宽松的营运资本政策。 2. 紧缩的营运资本政策。 3. 适中的营运资本政策。 （二）营运资本筹集政策 营运资本筹集政策主要是解决流动资产与流动负债的匹配问题，一般可分为以下三种： 1.配合型筹资政策 2.激进型筹资政策 3.稳健型筹资政策 激进型筹资政策 激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要。见下图： 稳健型筹资政策 稳健型筹资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源，见下图： 现金周期和现金周转率的计算 现金周期和现金周转率的计算 一、企业现金的持有动机 二、现金的持有成本 三、最佳现金持有量的确定方法 最佳现金持有量就是指使有关成本之和最小的现金持有数额，它的确定主要有成本分析模式和存货分析模式两种方法。 （一）成本分析模式 成本分析模式是通过分析企业置存现金的机会成本、管理成本和短缺成本，测算各相关成本之和最小时的货币资金持有量的一种方法。（不考虑转换成本），其中： 机会成本=货币资金平均持有量×有价证券利息率 例5-1:某企业有四种现金持有方案,其相应的成本资料如下表所示,请进行最佳货币资金持有量的测算。 解：根据上表，可编制最佳货币资金持有量测算表。 比较各方案的总成本可知，C方案总成本最低，该企业的最侍货币资金持有量应为40000元。 （二）存货分析模式 1、存货模式的由来：借用存货管理经济批量模型 2、成本要素：机会成本与固定性转换成本。 3、最佳货币资金持有量： 其中:T为某一时期的现金总需用量; Q为最佳现金持有量(每次出售有价证券换回的现金数量); K为有价证券的利息率（机会成本率）; F为每次出售有价证券的转换成本; TC为某一时期的现金管理总成本。 存货分析模式 一、现金和银行存款管理制度 1、现金管理制度 （1）规定了现金的使用范围。 A、支付职工工资、津贴； B、支付给个人的劳务报酬； C、根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金； D、支付各种劳保、福利费用及国家规定对个人的其他支出； E、向个人收购农副产品和其他物资的价款； F、出差人员必须随身携带的差旅费； G、结算起点（1000元）以下的零星支出； H、中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。 （2）规定库存现金限额。 企业库存现钞，由其开户行根据企业的实际需要核定限额，一般以3—5天的零星开发为限；企业不得坐支现金，即企业不得从本单位的人民币现钞收入中直接支付交易款项，现钞收入应于当日终了送存开户银行。 （3）规定了现金管理责任制度。 企业应由专门人员（出纳）负责现金的收支和管理，并登记好现金日记帐，出纳人员以外的人员不得经管现金。 （4）规定了现金收支的凭证手续制度。 现金收支都必须以合法的原始凭证为依据，并要加强审核。现金收支要加强内部牵制和稽核制度，审核、收支、记帐要分管，不得由一人兼任。 2、银行存款管理制度 （1）独立核算的企业和其他单位只能根据自愿选择的原则在银行开立一个基本存款账户，不得多头开立基本账户。 （2）企业在银行开立的账户，只供本企业业务经营范围内的资金收付使用，不准出租、出借或转让给其他单位或个人使用。 （3）各种收支款项凭证必须如实填写款项的来源和用途，不得巧立名目，套取现金和银行信用，严禁利用账户进行非法活动。 （4）各单位在银行的账户，必须有足够的资金保证其支付的需要，不得签发空头支款凭证