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浅谈智能网联汽车产业投资基金的风险控制 　　【摘要】智能网联汽车是互联网与汽车制造业相结合的新兴领域，其产生和发展主要建立在车联网、大数据、云计算等现代信息技术的基z}之上。随着其飞速发展，必将吸引大规模产业技术及资金入场。本文首先对智能网联汽车的发展现状以及预期进行梳理，从其发展前景上及资金需求引出产业投资基金，并挖掘产业投资基金的风险及控制。 　　【关键词】智能网联汽车 产业投资基金 风险控制 　　在过去的一段时间里，随着网络技术的迅速发展，互联网开始逐渐各行各业渗透。一时间，“互联网+”也成为了一个新的讨论热点，万物互联有了成为现实的可能。智能网联汽车的出现正是互联网与传统汽车制造业之间融合的完美展现，以互联网为代表的现代信息科技巨头：英特尔、谷歌、百度、阿里将在这一领域产生深远影响，产业的更迭同样逐渐挑战着传统汽车厂商的重要地位。随着人们对产业良好发展前景的共识，投资机构、个人纷纷入场。投融资过程中，风险控制成为一个逃避不开同时也是值得研究的问题。 　　一、产业投资基金相关理论 　　（一）产业投资基金的概念 　　所谓产业投资基金并不是字面意义上的产业和基金概念的简单加总，事实上，产业投资基金在国内学界仍没有进行统一定义，不同学者对概念持有不同理解。 　　2006年，国务院发展改革委员会针对我国产业投资基金的发展实际，制定了《产业投资基金暂行管理办法》。该办法指出“产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金巧管人托管基金资产，从事创业投资、企业重?M投资和基础设施投资等实业投资。” 　　（二）产业投资基金的特点 　　作为产业和金融相结合的产业投资基金是一种权利义务高度不对称的投资活动。由于其投资对象多涉及高新技术领域的未上市企业，具有资金锁定周期长、经营风险高、收益具有极大不确定性的特点，都要求创新形式能够在促进产业结构升级和经济快速发展方面发挥不可替代的作用。基金具有如下特点： 　　宏观层面：①产业投资基金的设立往往具有政策导向性，其承担国家或地方政府的产业发展规划纲要的重要任务，投资回报率作为考量因素之一，但并非首要因素；②相较于一般风险投资基金而言，产业投资基金募集金额体量较大，且对产业自身乃至上下游产业链均会产生深远影响。因此，基金的稳健运营成为募集之初首要考虑的因素。 　　微观层面：①产业投资基金的投资对象定位为未上市的企业，通过直接投资产业内部的特定企业，适当参与企业内部经营管理，由被投资企业的迅速发展带动整体产业提升，最终达到投资资本增值的目的；②产业投资基金所投资的企业多数抵御风险能力较差，因此募集资金的方式多为私募，且门槛较高，机构投资者参与度高，鲜有个人投资者参加。 　　二、智能网联汽车对产业投资基金的吸引效应 　　根据公安部的统计数据，截至2017年底，全国机动车保有量达到3.1亿，其中汽车保有量超过2亿。而发改委发布的《创新发展战略》称目前我国汽车年销量达3000万辆，要积极引导资本加大支持智能汽车创新发展平台，力争到2020年低级别自动驾驶（辅助驾驶）智能汽车新车占比达到50%；2025年自动驾驶比例达到80%，其中有条件自动驾驶占比达25%，完全无人驾驶开始进入市场，作为配套，相关技术创新、产业生态、路网设施、法规标准和信息安全体系全面形成；到2035年，中国率先建成智能汽车强国。根据国家的战略布局及发展路径，以2020年为界限，中国将开启智能网联汽车的黄金时代，智能网联汽车产业化元年将在2019-2021年间。时间紧迫，传统车企布局智能网联汽车产业，纷纷寻求打造“高科技公司研发+传统车企制造”模式，而业界地位难以撼动的知名车企更是寻求各行业巨头抱团取暖，以个人客户及企业客户的需求作为切入点，寻求打造“车企+供应商+芯片巨头+打车软件+物流公司”完整的上下游产业格局。 　　传统车企的主动出击体现了作为企业早己体会到客户需求的变化，而这场产业变革必将会带来具有颠覆性的改变，唯有主动转型，从供给端发力，才能抓住机遇，不被时代抛弃。 　　正是因为看到了智能网联汽车的以上前景，各类产业投资基金纷纷涌入智能网联汽车产业，光明前景与巨大利润的背后是可能存在的高风险，如何分析并控制这一过程中存在的诸多风险，是一个值得研究的问题。 　　三、智能网联汽车产业投资基金的潜在风险 　　（一）操作风险 　　操作风险是由于人为的和技术的失误或者意外事故所产生的风险，包括欺诈、管理失误、不完善的程序和控制。操作风险主要存在于项目选定之后的经营管理中，可细分为： 　　（1）项目选择风险，即由于对投资项目选择的失误而造成损