有效利用excel进行管理跟财务分析(65p).ppt

投资项目决策中EXCEL的应用 --平均收益率的特点是简单，容易计算并容易理解。但它完全没有考虑贴现因素，也不能准确反映项目的真正“收益” --回收期或贴现回收期在一定程度上反映出项目的风险和流动性。其重要缺陷是它完全忽略了回收期以后的现金流量，从而有可能放弃很有价值的项目 --净现值直接反映出投资项目给投资者带来的价值，它是评价项目盈利能力的最完善的指标。净现值的一个不足之处是忽略了项目规模问题，特别是当存在多个项目可供选择而公司的融资能力有限时，这是一个比较重要的因素。在NPV基础上衍生的盈利指数PI可以弥补这个缺点 --内部收益率是以百分比收益率形式来反映项目的盈利能力。用IRR评价投资项目要求项目现金流量是规则的。如果项目之间是互斥关系，单纯使用IRR并不能保证评价结果的正确 --平均年成本是以成本方式来反面表现项目的盈利能力。平均年成本评价投资项目一般用于固定资产的更新项目，其显著特征为供选项目为互斥项目，且无现金流入 评价指标总结： 投资项目决策中EXCEL的应用 敏感性分析： 在投资项目决策中，对评价起至关重要作用的就是预测现金流量和确定贴现率，而在实务中二者均难以确定。为了更明确地表示风险，我们经常采用敏感性分析来解决这一问题。即通过设定每一个重要指标的可能变化范围，计算在该范围内各指标的变化，从而了解评价指标对该因素的信赖程度 在Excel中通常用“模拟运算表”工具进行敏感性分析。模拟运算表的操作参见前面的Excel技巧 * * 此页有问题，在综合评分中尚有两个比率的计算没有解决 * 此页有问题，在综合评分中尚有两个比率的计算没有解决 EXCEL在货币时间价值计算中的应用 年金(Annuity)：年金是指在一定时期内连续发生的等额现金流量。根据现金流量发生时间的不同，年金可分为普通年金和预付年金等 年金现值计算的Excel实现 函数形式：PV（rate，nper，pmt，fv，type）。例如，未来5年年底均有150元的收入，计算在利率为10%下的总现值，衡量这一项目的投资价值 EXCEL在货币时间价值计算中的应用 名义利率与实际利率： 在普通复利计算以及技术经济分析中，所给定或采用的利率一般都是年利率，即利率的时间单位是年，在不特别指明时，一年计息一次。在实际工作中，所给定的利率虽然是年利率，但计息周期可能是比年还短的时间单位，比如计息周期可以是半年、一个季度、一个月、一周或者为一天等等，一年内的计息次数就相应为2次、4次、12次、52次或365次等等。这样，一年内计算利息的次数不止一次了，在复利条件下每计息一次，都要产生一部分新的利息，因而实际的利率也就不同了。给定的年利率称为名义利率（nominal rate），名义利率除以一年的计息次数得到期利率（periodic rate），一年的实际利息与本金相比计算的利率称为有效利率（effective rate），三者之间的关系如下两公式： 实际利率计算的Excel实现 函数形式为：EFFECT（nominal_rate，npery），其中，nominal_rate是名义利率，npery是一年的计息次数 名义利率计算的Excel实现 函数形式为：NOMINAL（effect_rate，npery），其中，effect_rate是有效利率 III 、如何运用数据透视表进行分析 一、分类汇总 二、数据透视表和数据透视图 分类汇总 分类汇总通常用于多维类别数据的汇总比较分析中 示例数据表中是债券利率数据。在该数据表中，首先把债券分为3类：国债、市政债券和企业债券；每种债券有不同的期限；对于市政债券和企业债券还有不同的评级。因此，这是一个四维数据表，债券类别、期限、评级和利率。如果要在同一个工作表中对它们进行分类比较分析，就需要用到分类汇总这类工具 将债券利率数据按“类别-期限-评级”的优先顺序进行分类汇总比较。 从菜单上执行“数据“-”分类汇总“，打开分类汇总对话框 如右图，在分类字段中选择“类别”，在汇总方式中选择“平均值”，在汇总项中选中“当日利率”，确定即可 按优先级顺序重复以上操作即可，同时在第二次分类汇总时应取消“替换当前分类汇总”选项 分类汇总 分类汇总通常用于多维类别数据的汇总比较分析中 完成分类汇总后的工作表左侧，增添了一组分级显示的控制按钮、单击标志为加号的按钮，可以打开详细数据的显示；而单击标志为减号的按钮，则可以关闭对应类中的详细数据显示 优点：1、简单，易懂；2、汇总方式较为灵活，可 以是计数、最值、标准差等 局限性：1、分类汇总所得结果为静态；2、如果改 变分类标准和优先级，必须重新处理