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上海外高桥资产管理有限公司 上海外高桥资产管理有限公司 15 外高桥MTN002 15 外高桥MTN002 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪[20 18]100996 】 评级对象： 上海外高桥资产管理有限公司15 外高桥MTN002 主体信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 本次跟踪： AAA 稳定 AAA 2018 年7 月27 日 前次评级 AAA 稳定 AAA 2017 年7 月27 日 首次评级： AAA 稳定 AAA 2015 年7 月23 日 主要财务数据 跟踪评级观点 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称本 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 第一季度 评级机构）对上海外高桥资产管理有限公司 （简 金额单位：人民币亿元 称外高桥资管、发行人、该公司或公司）及其发 发行人母公司数据： 行的15 外高桥MTN002 的跟踪评级反映了2017 货币资金 0.79 0.36 4.32 4.12 年以来外高桥资管在经营环境、市场竞争、可变 刚性债务 28.07 23.49 23.11 22.41 现资产及融资渠道等方面保持优势，同时也反映 所有者权益 75.03 77.76 79.95 79.66 了公司在债务偿付及资本支出等方面继续面临 经营性现金净流入量 3.80 0.25 -1.25 0.81 压力。 发行人合并数据及指标： 总资产 386.19 400.11 415.54 425.60 主要优势： 总负债 240.06 247.19 254.20 261.14 刚性债务 157.63 163.67 151.68 165.20 经营环境良好。跟踪期内，外高桥保税区在经 所有者权益 146.13 152.92 161.34 164.46 济规模、产业功能、综合配套等方面始终处于 营业收入 81.77 89.31 92.99 22.50 国内保税区前列；2017 年保税区经济较快增 净利润 5.58 8.01 10.35 3.46 经营性现金净流入量 6.93 0.25 8.38 -9.91 长，产业规模持续扩大，综合竞争优势仍较突 EBITDA 17.97 20.02 23.1