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我国商业银行并购重组环境分析 　　【摘要】互联网金融等新生态模式的异军突起对我国商业银行的基本业务造成了冲击，在面对即将到来的利率市场化冲击时，研究不同规模下的商业银行在差异化风险和政策约束条件下的不同应对措施有重要意义。本文通过国内金融环境，结合行业景气指数和聚类分析对商业银行并购重组的动因和效率进行了论证，得出了我国商业银行并购重组是面对市场环境冲击的有效途径，大型国有商业银行可自发通过机构重组优化规模效率，股份制商业银行和城市商业银行可通过并购来提高自己的经营效益和抵御风险的能力。 　　【关键词】商业银行 并购重组 动因分析 　　一、引言 　　银行体系的健全是一个国家宏观经济和金融市场发展的基础，随着中国加入世界贸易组织（WTO），我国商业银行面临着来自国内外市场的多重风险和竞争压力。自20世纪90年代金融自由化浪潮的不断推进以来，世界各国银行纷纷采取并购重组的方式来扩大资本规模和经营实力，以提高在国内外市场的相对竞争能力，“大而不倒”、“强强联合”逐渐成为国际银行业的共识。在云数据等互联网技术为代表的新金融业态环境下，我国商业银行在资源配置和风险管理等方面受到“金融脱媒”的影响，面临的冲击具有挑战金融中介存在的能量。能否利用并购重组模式来提高自身竞争力，是银行业和学术界所要共同探讨的重要问题。 　　根据传统的商业银行采用并购重组模式的动因主要包括效率理论，成本理论，市场理论、分子分母对策理论、多元化理论等。但结合我国银行业面临的现状，能否在追求规模经济的过程中取得竞争优势，在经营多元化中突破新技术壁垒，最终获得高效的“投入产出”是我国商业所需并购重组来进行发展的主要动机。王健（2011）通过2004年至2009年我国14家主要商业银行进行Malmquist指数分解指出金融危机对我国银行带来了一定的经济冲击，可以在扩大经营规模的基础上转变经营模式、提高技术水平来面对不断加大的风险。Yong Zha（2015）通过非参数DEA证明了2007年至2012年我国25家商业银行进行效率分析，发现城市商业银行具有更高的规模效率，扩大规模可以提高自身竞争能力，而国有商业银行和股份制商业银行对技术突破的效率需求更高。 　　本文通过研究2013年和2014年的银行效率研究发现其景气指数下降趋势明显，且存在一定的规模经济。而随着商业银行竞争压力的增大，新技术下的竞争可以让其在调整规模的过程中实现其规模经济、降低成本并更好的吸收市场带来的技术溢出效应。最后结合并购重组动因及经验分析，得出不同规模的商业银行可以通过不同方式的并购重组来完成规模经济，提高自身技术水平，获得更高的市场竞争力。 　　二、我国银行业并购重组选择 　　（一）我国商业银行的现状 　　根据2015年8月29日《中华人民共和国商业银行法》的规定，我国商业银行的主营业务是吸收公众存款、发放贷款和办理结算业务。为了明确所涉及的对象和保证数据来源的可行性，本文将我国商业银行限定为我国已上市的银行范围之内，并根据2009年资产规模将我国商业银行定义为大型国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行，分类如表2： 　　截止至2014年末，我国银行业金融机构共有法人机构4091家，资产总额172.3万亿元，而上市商业银行自2005年以来，占银行业整体资产总额比重一直在60%以上，所以通过对我国上市商业银行的效率研究能全面概括我国商业银行业的整体状况。 　　根据wind数据，本文对我国上市商业银行的行业景气指数、贷款需求指数和行业盈利指数进行统计归纳，如图1。三个指数能准确的反映出我国商业银行对市场和政策的适应度。 　　根据图1，我们从上市银行的角度来看银行业的景气指数，可以发现：从2009年至今，我国银行业景气指数、贷款需求指数以及银行盈利指数都呈现波动性下降趋势。根据商业银行法规定的银行经营范围，我国商业银行的主要收入来源依旧限制于信贷业务息差，而贷款需求指数的趋势性下降，表明我国商业银行面临越来越大的竞争压力，盈利来源进一步收缩。 　　（二）商业银行的规模经济 　　企业的规模经济是指企业可以通过提高生产的专业化水平来使其单位成本下降，从而形成企业的长期平均成本随着产量的增加而递减的经济（罗四维，2003）。商业银行作为一种经营的货币性和信息性金融产品服务的特殊企业，规模经济的研究必不可少，但其规模经济的衡量不仅要体现银行自身的经营目标，也要体现对社会资金优化配置程度。 　　在规模经济的研究中比较有代表的是施蒂格勒生存竞争法则，该竞争法则的基本原理即：不同规模厂商会筛选出效率最高的企业（唐?O2008）。本文将生存竞争法应用到界定商业银行的规模经济中，通过存款、贷款这种商业银行对社会资源配置的主要手段来量化其规模经济。根据我国16家上市商业银行2011年～