解析票据违规.PDFVIP

一线话题 2013年第17期 YIXIAN HUATI 主持人:张艳花 解析票据违规 本刊记者　张艳花 主持人的话：根据统计，近年来在银行承兑汇票规模快速攀升的同时，商业银行票据“承贴比”从2009年末的53.4%下降 到2012年末的21.2%。票据“承贴比”的下降揭开了商业银行利用票据违规业务进行监管套利的秘密。 令人担忧的是，尽管从2011年开始，针对票据业务风险，监管部门每年均发出监管通知，并出台严厉措施，但是票据违规 业务从未停止。票据违规业务如何发生、何以发生？它们将引发哪些潜在风险？在商业银行与监管部门围绕票据业务的博弈 中，有哪些问题值得反思？本期一线话题将围绕以上问题展开讨论。访谈嘉宾包括：中信银行上海分行的赵慈拉、中国银监会 南通监管分局的陈亚楠和上海银行的张吉光。 赵慈拉 陈亚楠 张吉光 记者：从统计数据上看，商业银行 段的刚性贴现需求。2009年时，由于存 银行利用开票—质押—循环开票的模式做 票据“承贴比”从2009年末的 在市场贴现利率低于定期存款利率的套 大业务，与此同时通过会计科目或资产 53.4%下降到2012年末的21.2%。“承贴 利空间，以致许多企业以全额保证金存 转移方式违规隐藏票据，将票据变成银 比”下降反映了什么问题？ 入申请银行承兑汇票，然后进行贴现， 行自我循环、自我发展的工具；比较令 赵慈拉: “承贴比”是指银行承兑汇 以此进行套利，所以当时“承贴比”一 人担忧的情形是票据中介吸纳票源，隐 票项下的“票据融资”与“银行承兑汇 度高达60%～70%；反之，当票据融资 藏在民间融资市场融资，赚取差价，这 票承兑”在同一时点两者余额的比率关 受监管指标约束后，就会产生银行表内 部分机构往往又与高利贷纠结在一起， 系。从理论上讲，银行承兑汇票本身具 的“承贴比”下降、但实际贴现交易并 一旦资金链断裂，将波及无辜。现实 有支付功能，完全可以直接进行流通支 未减少的现象。若以2013年3月末未到期 中，这三种情形同时存在、互有交叉。 付，但由于国内中小企业习惯于以货币 银行承兑汇票余额9.2万亿元计算，刚性 记者：票据“承贴比”下降实际上是 资金或现金交易，因此收取银行承兑汇 贴现需求约4.6万亿元，银行业年末表内 票据融资出表在统计结果上的反映。在 票后需要通过贴现转化为货币资金，或 贴现余额约2.2万亿元，由此估算，大约 实践中，商业银行票据融资出表的途径 将大额银行承兑汇票贴现转化为小额支 2.4万亿元银行承兑汇票在银行贴现后被 有哪些？这些方式如何得以实现？ 付。我曾在2011年做过相关分析，根据 进行出表处理或由企业直接进入民间票 陈亚楠：实践中，票据融资出表主 央行货币政策执行报告数据显示，在贴 据市场进行贴现融资所吸纳。 要通过产品创新的方式实现，有三种情 现贷款不受规模限制的情况下，“承贴 陈亚楠: “承贴比”下降，比较乐观 形：第一种是转贴现业务，是指金融机 比”约为50%，由于“承贴比”由其内 的情形是企业将票据视为准现金，在原 构采取完全背书形式，购买金融同业交 在规律和外部环境的内生性所决定，所 料采购、工程结算中流通，票据充当了 易客户能证明其合法取得、具有真实贸 以也可把50%的“承贴比”看作是现阶 企业支付结算工具；不太乐观的情形是 易背景、尚未到期的商业汇票，是金融 87 一线话题 YIXIAN HUATI 机构之间融通资金的一种方式。银行之 陈亚楠：在民间票据市场，票据主要 是不同银行业金融机构贴现差价。不同 间的交易，占用买入银