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万隆（上海）资产评估有限公司 关于 上海证券交易所《山东江泉实业股份有限公司重大资 产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资 金暨关联交易预案的信息披露问询函》的回复 山东江泉实业股份有限公司 （以下简称“上市公司”或“公司”或 “江泉实业”）于2016 年7 月26 日披露了《山东江泉实业股份有限 公司重大资产置换、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨 关联交易预案》（以下简称“预案” ），并于2016 年8 月10 日收到上海 证券交易所（以下简称“上交所” ）上市公司监管一部下发的《山东江 泉实业股份有限公司关于收到上海证券交易所对公司重大资产置换、 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案的信 息披露问询函》（上证公函【2016 】0944 号），评估公司现根据问询 函所涉问题进行说明和答复，具体内容如下： 1 第三部分关于交易作价及业绩承诺 8、关于历史业绩及盈利承诺。 根据预案披露，瑞福锂业2014 年、2015 年、2016 年1-6 月扣非后净利润分 别为-3947 万元、-1947 万元、7186 万元，而2016 年至2018 年的承诺业绩分别 为2.0 亿元、4.0 亿元和4.8 亿元。请补充披露：（1 ）预案称2016 年1-6 月标的 资产扭亏为盈主要因为碳酸锂价格大幅上涨146% ，请公司结合同行业业绩情况， 以及碳酸锂价格对公司成本、收入的具体影响，说明公司2016 年1-6 月业绩大 幅上升的合理性；（2 ）结合标的公司的采购模式、生产模式、原材料库存、上游 原材料价格的波动等情况，说明标的公司是否可以如预案所披露的能锁定原材料 价格，从而获得碳酸锂销售价格大幅上涨带来的效益；（3 ）请结合标的公司历史 业绩、行业现状及前景、产能利用情况、碳酸锂价格增长的可持续性、在手合同 情况等，综合分析本次业绩承诺的合理性和可实现性。请财务顾问、评估师发表 意见。 回复： 一、预案称2016年1-6月标的资产扭亏为盈主要因为碳酸锂价格大幅上涨 146%，请公司结合同行业业绩情况，以及碳酸锂价格对公司成本、收入的具体 影响，说明公司2016年1-6月业绩大幅上升的合理性 瑞福锂业自2016 以来，业绩相比于2014年和2015年有大幅提升，究其原因， 主要可以从瑞福锂业原材料成本的波动、产品价格的波动对瑞福锂业成本和收入 的影响，以及锂盐加工行业的可比公司的业绩情况来进行解释，具体如下： 1、报告期内，瑞福锂业的主要原材料的平均单位成本 单位：元/吨 2 项目 2016年1-6月 2015年度 2014年度 锂辉石 4,065.54 3,467.69 2,431.42 锂云母 -- -- 1,101.30 报告期内，瑞福锂业的主要原材料为锂辉石精矿和锂云母（2014年后瑞福锂 业未对锂云母进行采购），瑞福锂业最近三年采购锂辉石精矿的成本上涨幅度分 别为17.24%和42.62% 。瑞福锂业2014年度、2015年度和2016年1-6月的成本分别 为9,695.78万元、10,744.50万元和11,628.32万元，2015年度的成本同比上涨幅度 为10.82%。 2 、报告期内，瑞福锂业的平均销售单价 单位：万元/吨 2016 年1-6 月 2015 年 2014 年 产品名称 单价