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晋商激励制度设计探讨 　　[摘要]本文以委托代理理论为基础，阐述了晋商中代理人的激励机制并进行评价，发现以身股制为主的激励机制有效的避免了两权分离下可能出现的道德风险等代理问题。本文以晋商对代理问题的制度回应为基础，得出对解决现代我国企业中的代理问题的启示，为研究现代企业代理问题提供了新的研究思路。 　　[关键词]晋商 委托代理理论 身股制 　　一、引言 　　晋商，俗称“西商”、“山贾”，指的是兴起于明中叶，活跃于明清时期的山西商人。晋商在我国商业史上占据着重要的地位，至今仍留存着山西商人善于经商的佳话。 　　晋商的财东在经营商号或票号的时候，创造性的采用两权分离制，即掌柜与财东的合作，财东出资，掌柜出力。根据现有的代理理论，财东和掌柜之间也是一种委托代理关系，同样也会产生逆向选择和代理人的道德风险等代理问题。晋商是如何在动荡的环境下实现高度的两权分离并避免委托代理问题的出现？又是如何避免可能的逆向选择和道德风险等问题？ 　　本文将以委托代理理论为基础，从激励机制的角度出发阐述晋商对上述问题的制度回应，并对上述机制实际效果进行评价，阐述其优越性和局限性。而我国的特殊环境决定了我国的企业并不能直接应用外国的经典的企业理论，研究晋商对代理问题的制度回应有利于为研究现在企业的代理问题提供新的研究思路，为现代的企业的代理问题的解决提供一定的参考。 　　二、理论基础 　　代