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第四章单利与复利gia8ms6y
每年一次计息期条件下 0 1 2 3 4 5 600 600 400 400 100 10% 545.45 495.87 300.53 273.21 62.09 1677.15 = 混合现金流的现值 不同计息期条件下(#1) 0 1 2 3 4 5 600 600 400 400 100 10% 1,041.60 573.57 62.10 1,677.27 = 混合现金流的现值 [按表计算] 600(PVIFA10%,2) = 600(1.736) = 1,041.60 400(PVIFA10%,2)(PVIF10%,2) = 400(1.736)(0.826) = 573.57 100 (PVIF10%,5) = 100 (0.621) = 62.10 不同计息期条件下(#2) 0 1 2 3 4 400 400 400 400 PV0 等于 1677.30. 0 1 2 200 200 0 1 2 3 4 5 100 1,268.00 347.20 62.10 加 加 一般公式: FVn = PV0(1 + [i/m])mn n: 年数 m: 一年中计息的次数 i: 年利率 FVn,m: n年后的终值 PV0: 现金流的现值 复利的计息频率 可可 有 1,000 元想进行为期2年的投资，年利率为12%. 每年一次计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/1])(1)(2) = 1,254.40 半年一次计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/2])(2)(2) = 1,262.48 频率对现金流的影响 按季度计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/4])(4)(2) = 1,266.77 按月计息 FV2 = 1,000(1+ [.12/12])(12)(2) = 1,269.73 按日计息 FV2 = 1,000(1+[.12/365])(365)(2) = 1,271.20 频率对现金流的影响 1. 计算每期偿付金额. 2. 确定t时期内的利率. (在 t-1时点的贷款额) x (i% / m) 3. 计算本金偿付额。 (第2步的偿付利率) 4. 计算期末偿还金额。 (第 3步的本金偿付额) 5. 重复第2步骤。 贷款分期偿付的步骤 可可 从银行取得了10,000元的贷款，复合年利率为12%，分5年等额偿还。 第一步 : 计算每期偿付金额 PV0 = R (PVIFA i%,n) 10,000 = R (PVIFA 12%,5) 10,000 = R (3.605) R = 10,000 / 3.605 = 2,774 偿还贷款举例 年末 偿还金额 利息 本金 贷款余额 0 --- --- --- 10,000 1 2,774 1,200 1,574 8,426 2 2,774 1,011 1,763 6,663 3 2,774 800 1,974 4,689 4 2,774 563 2,211 2,478 5 2,775 297 2,478 0 13,871 3,871 10,000 [由于小数计算差异，最后一次偿付稍高于前期偿付。 偿还贷款举例 利息率或贴现率的计算 在已知终值、现值和计息期数（或贴现期数），可以求出利息率（或贴现率）。 计算步骤：①计算换算系数-------复利终值系数、复利现值系数
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