工程经济分析与评价的基本.pptx

;;单方案与多方案 所谓单方案是指为达到某个既定目标仅采取某一个技术方案，这时对该方案进行分析评价即是单方案的经济效益评价，要判定它在经济上是否可取。 所谓多方案，一般有两种情况：一种情况是为满足社会或计划规定的某种需要，可采取几个不同的可行方案。这些方案具有可比性，可以相互替代，但在选定了其中某一方案之后就必须放弃其他方案，这些方案称之为互斥方案。另一种情况是在资金限量情况下的方案评价与选择，即对若干各方案准备投资，但资金总额有限量要求，这时选定某些方案就必须放弃另外一些方案，使得所需资金总额不超过限定的资金量。 ;;;;由投资回收期的概念可得静态投资回收期的计算公式： T：静态投资回收期； P：总投资；B：项目的年收入；C：项目的年支出 ? 如果项目的投资P是在期初一次性支付，但每年的净现金收入及支出不一样，则静态投资回收期的计算公式为： Bt ：第 t 年的收入 Ct ：第 t 年的经营成本 ;如果投资在建设期m年内分期投入，t年的投资假如为Pt，t 年的净现金收入仍为Bt-Ct，则静态投资回收期的计算公式为： Pt ：第 t 年的投资 Bt ：第 t 年的收入 Ct ：第 t 年的经营成本 T：投资回收期 ;;;;;;;;;;;;;;CIt ：第t年的现金流入 COt ：第t年的现金流出 i 0 ：基准（期望）收益率， 社会折现率;;;;;;;;例1：某项目的各年现金流量如下表，试用净现值指标判断项目的经济性（i0＝10%）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;3.3 投资方案的类型与评价方法 1.独立型方案 是指各方案的现金流量是独立的，不具有相关型性，且任一方案的采用与否都不影响其他方案是否采用的决策。 比如个人投资、产品研发决策等，各方案是相互独立的，可以选择其中一个方案。也可以选择其中的两个方案，还可以选择其中的几个方案。 独立型方案的特点是具有“可加性”，几个方案的投资可以相加，净收益也可相加。 2.互斥型方案 是指各方案之间存在着互不相容、互相排斥的关系，在多个方案中只能选择一个。 比如厂址的选择，生产线上某种设备的选购等。其特点是具有“排他性”，即选择了其中一个，就必须放弃其他方案。 3.混合型方案 有多个独立方案，每个独立方案中又包含着若干互斥方案。 ;3.3.1 独立方案的评价方法 独立方案的现金流量及其效果具有可加性——一组独立方案中可能选择其中一个，两个甚至全部方案，也可能一个也不选。 无资源限制——取决于方案自身的效果能否可行； 有资源限制——不仅需要考察方案本身是否可行，还要在方案之间进行选择以决定取舍。 ? 独立方案的采用与否，只取决于方案自身的经济性，不影响其他方案的采用与否。 在没有其他制约条件的情况下，多个独立方案的比选与单一方案的评价方法是相同的，即直接用NPV、IRR、Tp等指标来判断该方案是否采用。 但实践中，企业拟定的多个独立方案通常会受到资源（如资金、场地等）的限制。这时尽管多个独立方案在经济上均可行，但由于资源的限制而只能采用其中的少数几个方案。 此时，可采用“互斥方案组合法”，即将m个独立方案转化为（2m -1）个互斥组合方案，然后根据资源的约束，选择最优的组合方案。 ;例：有三个独立方案A、B、C，其初始投资（第0年末）及各年的净收益如下表，投资限额为550万元，基准折现率为8%，应如何决策？ ;;;;;;;;(3) ?NPVC-A = - (1100-900) + (240-200) (P/A, ?IRR,10) + (60-50) (P/F, ?IRR,10) = -200 + 40（P/A, ?IRR,10）+ 10(P/F, ?IRR,10) 由于?IRRC-A=15.476%＞io，故C方案优于A方案，淘汰A方案，将C方案与B方案进行比较。 ?NPVB-C= -（1200-1100）+（250-240）（P/A, ?IRR,10） +（80-60）(P/F, ?IRR,10) = -100+10（P/A, ?IRR,10）+20(P/F, ?IRR,10) 当io＝10％时，?NPVB-C＝－30.84 ，则?IRR＜ io，C方案优于B方案。所以，C方案为最优方案。 注意：以上分析互斥方案的评价方法，是在假定各方案的寿命期相同的情况下进行的。如果各互斥方案的寿命期不相等，必须采用相同的计算期或合理选择评价指标，使之在时间上可比。 ;两种方法: （1）年值法。即将NPV转化为NVA，或将PC转化为AC后，再进行比较。