广州广日集团有限公司跟踪评级报告.PDF

跟踪评级报告 广州广日集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 跟踪期内，国内电梯行业整体发展态势良好， 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 市场需求不断增长，带动广州广日集团有限公司 债项信用 （以下简称“公司”）主业电梯业务稳步提升；另 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 外，公司环保业务不断发展，新增LED业务，亏 13广日集CP001 2 亿元 2013/9/24 A-1 A-1 损的钢铁业务退出，公司盈利能力快速提升，资 2014/9/24 2014/5/14 产与利润规模大幅上升。同时，联合资信评估有 14 广日 CP001 2 亿元 A-1 A-1 2015/5/14 限公司（以下简称“联合资信”）也关注到电梯行 跟踪评级时间：2014 年 7 月 25 日 业竞争激烈，未来环保产业投资规模大等因素可 能给公司经营和发展带来的不利影响。 财务数据 未来，随着房地产和政府保障房建设的平稳 项 目 2011 年 2012 年 2013 年 14 年 3 月 发展，中国电梯行业需求将保持增长；鉴于公司 现金类资产(亿元) 9.91 16.29 14.92 15.23 资产总额(亿元) 49.39 60.30 84.99 82.11 环保产业在广州垃圾处理市场中具有良好的发 所有者权益合计(亿元) 23.20 27.64 38.54 39.24 展前景，伴随该板块业务投入的加大，未来公司 长期债务(亿元) 4.73 10.91 14.32 10.29 环保产业收入与综合竞争力有望进一步提升。 全部债务(亿元) 11.53 14.63 23.71 20.17 综合考虑，联合资信维持公司AA 的主体长期 营业收入 (亿元) 27.20 48.64 43.22 9.25 信用等级，评级展望为稳定，并维持“13广日集 利润总额 (亿元) 3.04 5.61 9.93 0.80 EBITDA(亿元) 4.01 7.92 11.81 -- CP001”、“14广日CP001”A-1 的信用等级。 经营性净现金流(亿元) 0.33 5.09 -3.89 6.22 营业利润率(%) 19.03 11.27 22.33 19.66 优势 净资产收益率(%) 11.54 17.91 22.32 -- 1．城市化进程、保障房建设、高层建筑的普及 资产负债率(%) 53.02 54.17 54.66 52.21 和电梯的更新换代，为电梯产业带来了较大 全部债务资本化比率(%) 33.20 34.61 38.09 33.95 流动比率(%) 117.05 142.25 142.66 124.37 的发展空间。 全部债务/EBITDA(倍) 2.87