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国家丶金融体系与经济发展 韩国工业化模式的思考 障MJiiii胆tiWiIitil国家、金融体系与经济发展一一一韩国工业化模式的思考孔凡保(武汉大学级济发展研究中心，湖北武汉430072){摘要]国家可以凭借其强制性的力量，如税收、创建新的金融机构以及金融管制来影响金融体系的演变。韩国工业化进程中国家、银行和企业的连接关系就是一例。这种连接可以在较短的时间内调动金融资源，实现工业化后起国追赶先进阔的战略目标。但在工业化目标实现以后，国家在积极推进金融体系自由化方面所起的作用同样是不能忽视的。{关键词}国家;金融体系;工业化{申图分类号1F401文献标识凋lA义意编号11ω4--2768(2005)05--0143--03 发展中国家经济如何摆脱贫穷和发展缓慢的问题是发展市场信号不敏感，特别是在银行和工业企业形成特殊关系的经济学研究的…个永恒主题。日本著名经济学速水佑次郎认情况下更是如此o为，有效地借用发达国家开发的技术是工业化后起国追赶先无论是以银行为慕础的还是以市场为基础的金融体系，进国的关键，而有效地借用必须建立在有效的制度创新基础在其形成过程中政治因素起了重要作用O如美国实行的是金之上。[J)悦阳，21)韩国在20世纪60、70年代经济发展过程中的融市场非常发达的金融体系制度，这与其长期实行单一银行金融制度安排为发展中阂家实现工业化提供了一个班例Q本制以及商业银行和投资银行业务分离有一定的关系。即使其文拟从金融体系演变的角度，探讨韩国工业化进程巾国家、金延续至今的对金融市场管制的严密法律法规，也是在20世纪融体系与经济发展之间的关系。30年代的特殊情况下才出现的。这说明在金融体系演化的过一、国家与金融体系演蜜的关系程中，作为规范金融市场秩序的法律法规公共产品提供存在严嚣的搭便车行为。金融体系中存在的问翻不恶化到一定严国家在金融体系演变过稳中的作用是更关建耍的。因为攘的程度，促使其市场化进程的契机总是难以出现。国家不但比任何私人企业有更大的借贷和偿还能力，而且可大部分发展中国家的金融体系是以银行为基础的，银行以通过强制性的力最创建金融机构和市场，通过立法和管制来影响金融体系的演变。阴阳J)由于不同国家在其金融体系演变体系就是金融体系的代名词。而且与西方发达国家明显不间的是，相当部分发展中国家的银行实行的是国家所有制。这种过程中的不同作用，金融体系的演进也出现了不同的路径。制度安排在企业规模比较小、金融管制的法律法规体系不健从理论上说有两种金融体系，郎以市场为暴础的和以银全、司法缺乏透明度的情况下或许是有效的o因为在金融市场行为基础的金融体系。以市场为基础金融体系的形成与国家发展不充分的条件下，政府的介入某种程度上可以解决金融提供与金融市场发育有关的公共产品有密切的关系。具体而市场上存在的严重信息不对称问题，可以更好地贯彻政府的言就是实施强制性的会计、信息披露和审计规则，禁止内部人产业政策o但在经济有所发展、居民收入有所提高、金融市场交易、限制对市场价格的操纵以保证市场的公平交易等等。此有所发展的条件下，政府面临的任务不是彻底从金融领域里外，从金融市场发展的顺序肴，一般是先发展政府和企业债券退出，而是要加强对金融机构和金融市场的管制立法O在这方市场，而后是股票市场。当然，这一秩序仅是金融市场发展的丽发展中国家拥有制度的后发优势。发达国家经过长期不断历史顺序，是企业融资需求和金融管制法律法规供给共同作的试铺、付出沉重代价所制定出的金融法律法规制度可以元用的结果O成本地借鉴。通过对这些制度的不断地模仿和创新，可以实现在以银行为基础的金融体系中，金融市场的不完善是依本地化。靠公司的内部治理来解决的。如公司所存权集巾是对公众搏股公司股权过于分散、治理缺乏效率问题的有效解决方法。在二、金融体系与韩国的工业化这一体系中，国家有关金融市场管制公共产品的提供援得明正如大多数二战以后获得独立的发展中国家一样，韩国显不足，因此金融市场在经济发展中所起的作用较小，企业对的金融体系主要是银行。在李承晚执政的20世纪50年代曾传统的银行贷款业务存在过多的依赖。在以银行为慕础的金进行了银行的私有化改革，{且在1961年补IE熙执政以后，为融体系中，银行和政府之间一般存在密切的关系，容易结成政了实现其工业化战略，银行又被重新国有化。而且韩阔的商业治联盟。政府对银行进行隐性和显性的担保，可能会使银行对银行在经济发展中的作用是微不足道的，主要是为战后3重建{收稿日期12004-11-12 [作者简介]孔凡保(1964寸，舅，河南J1.辉人，武汉大学经济发展研究中心嘿论经济学博士后。?0??????0?0????143 ??????0??????????????????????????0?????0???????????????????????0?0?????