投资组合管理基本概念-新版.pptVIP

戰略性資產配置 戰略性資產配置則是一種長期的策略，認為市場是有效率的。所以長期來說，短線的低進高出，平均而言，根本無法獲得超額利潤。 所以投資人應該採取消極的投資策略，只投資指數型基金(即市場組合)或效率前緣上的組合。 在本策略下，下一步也就不會有精挑細選的動作，只要買指數型基金(即市場組合)即可。 * hkhuku 利用效率前緣選組合(資產配置) 效率前緣 預期報酬率 標準差（風險） 無異曲線 P A B * * X X X * hkhuku *精挑細選(Selection) 精挑細選就是在決定各類資產市場投資比重後，再決定如何在各類資產市場內精挑細選。 主要的目的，就是希望能挑選到被市場低估價格的證券。以股票市場為例，精挑細選的決策包括挑選產業與挑選個別證券，也就是投資人認為相對於未來產業或個別股的營餘成長表現，目前的股價是偏低的。 * hkhuku 精挑細選: 國內股票投資百分比(50%): 先挑產業，再挑個股: 1.電子業:40%: 友達20% 聯電10% 南科10% 2.金融業:10%: 國泰金控20% 台新金控10% * hkhuku 2.什麼是風險? 就學術上的定義，風險其實就是不確定性(Uncertainty) ；任何投資，只要它的報酬面臨不確定性，就是有風險。 有些投資人或學者認為：風險就是面臨