股市宏观经济与政策晴雨表中石油1 ≈上证指数12.pptxVIP

“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”的戏言，成为中国股市持续暴跌一年的缩影。2007年11月5日，中石油登陆A股，当天最高价达到48.62元，次日跳空低开低走，开始了长达12个月的连绵下跌；2008年10月28日，中石油最低9.71元，报收10.16元，累计跌幅接近80%，所有购买该股的人几近全军覆没。 2008 年春节联欢晚会节目单 （股市版)1. 歌舞：喜洋洋 领唱：证监会、银监会、保监会 伴舞：全体上市公司2. 小品：回家 表演：中石油、中海油3. 散文朗诵：我站在高高的山岗上 表演：48元中石油深套股民4. 合唱：我们圈钱有力量 表演：上市公司圈钱合唱队 领唱：中国平安5. 歌曲：一江春水向东流 表演：一汽、上汽、长汽6. 小品：昨天、今天和明天 表演：绩优、绩差、ST、PT 7. 魔术：乌鸦变凤凰 表演：创智、浪潮8. 杂技：多人蹦极 表演：中小版 领跳：双鹤、鲁能9. 男生独唱：真心英雄 表演：宁波敢死队　10. 诗朗诵：真实与谎言 表演：股评家?11. 儿童剧：小兔乖乖 表演：证监会 12. 小品：半夜鸡叫 表演：财政部13. 歌曲联唱：　　 不是我不小心　　? ? 演唱：QDII　 白天不懂夜的黑　　 演唱：QFII、索罗斯 你知道我在等你吗　　演唱：庄家　 甜蜜蜜? ?? ?? ? 　　 演唱：基金 谁的眼泪在飞 演唱：股民 2008 年股市发生了什么事 ???中国石油（601857.SH）日K线 --2007中国石油（601857.SH）日K线 --2008中国石油（601857.SH）周K线 (2007—2009) 从上证指数看 ------- 宏观经济与政策一、1978年以前 在传统的计划经济体制中，由于采取行政计划的方式来分配社会资源，国家成为储蓄和投资的主体，企业既没有可支配收入，也不是投资主体，居民只能支配很小部分社会储蓄。在这种体制下，企业所有权高度集中。 二、1978年开始进行经济体制改革， 上述情况开始发生改变。 企业改革基本上是在两个方面来展开的，①是对企业放权让利，以改变国有企业在统收统支的传统体制下没有任何资金使用自主权的状况。②是通过采取一系列措施强化企业的外部约束，如将原来对企业的财政拨款（包括固定资产投资和流动资金）改为银行贷款，以改变企业无偿占用国家资金的状况。上述改革措施导致国民收入分配和社会储蓄的结构发生明显的变化。 ①放权，使得财政收入在整个国民生产总值中的比重逐年下降；而同期中央总财力占总财政收入比重下降也很快。 ②这种分配方式的改变在对国有企业的自我积累和监督约束方面也遇到了严重问题，国有企业按一定比例留下来的资金，由于失去了所有者约束，企业管理者更倾向于将钱作为工资和资金分配给个人，这样企业自身积累能力难以形成。 ③个人收入增长很快，改变了全社会的储蓄结构。城乡居民存款1990年为7034亿元，1995年底，城乡居民的存款、股票、债券等金融资产达4万亿元，几乎是五年增长5倍。 ④全社会净储蓄结构的变化，使得传统上靠国家财政和国有企业的积累来作为新建企业的资本金和补充现有企业流动资金不足的方式不能进行下去；银行体系解决企业资金来源的重要性日益明显。 这种趋势的另一个后果是金融体制改革也遇到了很大障碍。 金融资产结构中绝大部分为银行储蓄；银行被迫大量贷款，积累了大量的不良债务；专业银行向商业银行的转化难以推进；银行也无力加强对企业的监督和约束，金融系统的整体风险也急剧增加，不利于银行体制的改革。 “斑马”的故事 在这种背景下、通过证券市场将社会储蓄转化为投资，同时形成有效的公司治理结构成为关注的热点。 1990年12月、1991年7月，上海、深圳证券交易所分别成立。 从国际上看，中国是唯一一个在转轨时期没有运用新古典经济学倡导的大规模私有化措施而成功引入股票市场的国家，这与前苏联和东欧各国“休克疗法”有明显区别。三、1992年5月21日，上证指数 春天的故事 邓小平1992年初南巡讲话标志着我国经济将进入一个崭新的发展时代，证券市场的发展也面临着一个极好的契机，1992年5月21日可以说是投资者难以忘怀的日子，当天取消部分个股涨跌价格限制，上海综合指数当日从617点上涨到最高点1266点，随后在5月26日上海综合指数达到92年最高点1429点。 从迷惑到迷信，从躲避到疯狂。一个狂热的神话诞生，一个个百万富翁新鲜出炉 以二纺机(600604)、真空电子(600602)等为代表的个股股价飙升，有的个股当日涨幅甚至达到500%。 随后经过近5个月的调整，上证指数回到386点，比1992年5月20日上证