技术经济学5章.pptxVIP

第五章 投资项目的财务评价与国民经济品评价教学内容： 1.可行性研究 2.投资项目的财务分析 3.资金规划 4.财务效果计算 5.改扩建、技改项目的财务分析 6.国民经济评价教学目的： 1.了解可行性研究的定义、内容和程序 2.了解财务评价中各种报表及其关系 3.会计算自有资金收益率 4.改扩建、技改项目的增量分析法教学重点： 1.可行性研究的程序、内容 2. 资金规划教学难点： 增量分析法在改扩建、技改项目中的应用一、可行性研究的涵义及主要内容 1．可行性研究 ：就是对拟建项目技术上、经济上及其他方面的可行性进行论证。 2．主要内容如下： （1） 项目的背景和历史 （2） 市场调查和拟建规模 （3） 资源、原材料、燃料及协作条件 （4） 建厂条件及厂址选择方案 （5） 环境保护 （6） 技术方案 （7） 企业组织和定员 （8） 项目实施计划和进度 （9） 项目的财务分析 （10）项目的国民经济分析 （11）项目的综合评价及建议 3．可行性研究的程序： 机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究、评价报告和决策 4．可行性研究的作用 （1）作为项目投资决策的依据 （2）作为筹集资金和向银行贷款的依据 （3）作为向当地政府和环保部门申请建设许可证的依据 （4）作为科研试验和设备制造的依据 （5）作为与有关单位、部门签订协议的依据 （6）作为企业组织管理、机构设置、职工培训等工作安排的依据二、投资项目的财务分析（财务评价）1．含义：又称财务评价，是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分析。 2．主要内容： ① 预测基础数据 ② 编制资金规划与计划 ③ 计算和分析财务效果 3．费用和收益的识别： ① 费 用 包 括：投资、税金（销售税金及附加、所得税等）、经营成本 ② 收 益：销售收入、资产回收（残值、流动资金）、补贴 ③ 价格和汇率：采用成交价格（市场价格或计划价格）、官方汇率 4．财务报表： 基础性报表：投资估算表、投资计划与资金筹措表、 折旧与摊销估算表、债务偿还表、成本费用估算表、销售收入税金估算表 主要财务报表：现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、外汇平衡表 5．财务效果计算 （1）全投资财务效果评价 ① 全投资现金流量表 ② 经济效果指标的计算 （2）自有资金财务效果评价 ① 自有资金现金流量表 ② 经济效果指标的计算 6．新建项目案例分析（ P186） 三、改建、扩建和技术改造项目的财务分析 （ 一）改扩建项目的概念 改扩建项目是指既有企业利用原有资产与资源，投资形成新的生产设施，扩大或完善原有生产系统的活动，包括改建、扩建、迁建和停产复建等，目的在于增加产品供给，开发新型产品，调整产品结构，提高技术水平，降低资源消耗，节省运行费用、提高产品质量，改善劳动条件，治理生产环境等。（二）改扩建项目具有的特点 1.项目是指既有企业的有机组成部分,同时项目的活动与企业的活动在一定程度上是由区别的; 2.项目的融资主体是既有企业,项目的还款主体是既有企业; 3.项目一般要利用既有企业的部分或全部资产与资源,且不发生资产与资源的产权转移; 4.建设期内既有企业生产(运营)与项目建设一般同时进行.（三）改扩建项目财务分析采用一般建设项目财务分析的基本原理和分析指标.财务分析主要内容和步骤： 收集五种数据 项目范围的界定 财务费用效益识别和估算 融资分析 盈利能力分析 项目层次的偿债能力分析 企业层次的偿债能力分析 生存能力分析 财务评价指标（四）收集五种数据有项目（With Project）无项目（Without Project）增量（increments） 现状新增（Additional）1.有项目（With Project） 指既有企业进行投资活动后，在项目的经济寿命期内，在项目的范围内可能发生的效益与费用流量。“有项目”的流量是时间序列的数据。2.无项目（Without Project） 指既有企业利用拟建项目范围内的 部分或全部原有生产设施（资产），在项目计算期内可能发生的效益与费用流量。“无项目”的流量是时间序列的数据。3.增量（increments） 是“有项目”的流量减“无项目”的流量，是时间序列的数据。“有项目”的投资减“无项目”的投资，是增量投资；“有项目”的效益减“无项目”的效益，是增量效益；“有项目”的费用减“无项目”的费用，是增量费用。4.现状 数据是项目实施前的资产与资源数据、效益与费用数据，也称可称基本值（baseline），是一个时点的数据。“现状”数据对于比较“项目前”与“项目后”的效果有重要作用。“现状”数据也是预测“有项目”和“无项目”的基础。现状数据一般可用实施前一年的数据，当该年数据不具有代表性时，可选用有代表性的年份