财务的管理概述.ppt

《财务管理基础》教案 主讲：李明伟 第一节 财务管理的基本概念 第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理的内容 第四节 财务管理的原则 第五节 财务管理的环境 （四）第四次浪潮——通货膨胀理财阶段。20世纪70年代末期和20世纪80年代早期，伴随石油价格的上涨，西方国家出现了严重的通货膨胀，持续的通货膨胀给财务管理带来了许多问题，在通货膨胀条件下如何有效地进行财务管理便成为主要问题。 （五）第五次浪潮——国际财务管理阶段。20世纪80年代中后期，由于运输和通讯技术的发展、市场竞争的加剧，企业跨国经营发展很快，国际企业财务管理越来越重要。当然，一国财务管理的基本原则对国际企业也是适用的，但是，由于国际企业涉及多个国家，要在不同制度、不同环境下作出决策，就是会有一些特殊问题需要解决，如外汇风险问题、多国融资问题、跨国资本预算问题、国际投资环境的评价问题、内部转移价格问题等都和一国财务管理不同。 基本规律:财务管理发展与创新的动力来自财务管理环境的变迁。财务管理环境是财务管理理论结构的起点，应该说，有什么样的理财环境，就会产生相应的理财模式，也就会产生相应的财务管理的理论体系。 （六）金融市场上的利率： 利率是资金的使用价格，也就是说，资金作为 一种特殊商品，其使用权的交易是以利率作为价 格标准的。 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率 +违约风险附加率+到期风险附加率 1、纯粹利率：是指在无通货膨胀、无风险情况下 的平均利率。 一般，国库券的利率可以视为纯粹利率。 影响纯粹利率的因素： （1）平均利润率：利息的最终出处来自利润， 所以利息率依存于利润率， 并受平均利润率的影响。 利息率的最高限为平均利润率，最低为0。 利率的大小，取决于金融业和工商业的 竞争结果。 （2）市场资金供求关系： 在经济高涨时，资金需求量上升，利率上升； 反之则反。 （3）国家调节： 在经济过热时，政府通过中央银行减少货币 供应量，则资金供应减少，利率上升； 在经济衰退时，情况相反。 2、通货膨胀附加率： 在通货膨胀时，货币贬值，投资者的真实报酬 下降。 5、到期风险附加率： 期限长的债券到期风险较高，则投资者要求的 报酬率较高；反则反之。 3、变现力附加率： 4、违约风险附加率: 知名度高的企业发行的债券变现能力强，变现 力附加率低；知名度低的企业发行的债券变现能 力强弱，变现力附加率高。 大公司发行的债券违约风险小，违约风险 附加率低，反则反之。 第五节 会计核算的基本前提和一般原则 德日模式 德日模式的主要特点是股权相对集中、稳定。 由于股权相对集中、大股东对公司的日常经 营管理有很强的控制能力，形成“强股东、弱 管理层”的特征。 东南亚模式 东南亚模式的特征是股权集中在家族手里， 而控制性家族一般普遍的参与公司的经营管 理和投资决策，因此公司治理的核心从管理 和股东之间的利益冲突转变为控股大股东、 经理层，和广大中小股东之间的利益冲突， 表现出“强大家族、弱中小股东”的特征。 Fixed Variable 转型经济模式 转型经济模式主要存在于前苏联和转型经济国家。 他们共同的特点是存在着数量众多、规模庞大的 国有企业需要重组，国有企业所有者缺位及承继 的混乱的法律体系，使得这种模式下的公司治理 呈现出内部人控制的典型特征，经理层利用计划 经济解体后的制度和体制真空地对企业实行强有 力的控制，在某种程度上成为实际的所有者。 中国上市公司的治理问题 （1）控股股东滥用“关联交易”，损害中小股 东利益； （2）股权结构不合理，国有股管理存在弊端； （3）董事会运行不规范，战略决策功能弱化； （4）经理层的激励约束机制不完善； （5）信息披露的真实性、完整性有待改善。 财务管理外部环境 （1）法律环境 （2）经济环境 （3）金融环境 一、法律环境： 财务管理的法律环境是指企业和外部发生 经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 企业在其经营活动中，要和国家、其他企业或 社会组织、企业职工或其他公民，及国外的经 济组织或个人发生经济关系。国家管理经济活 动和经济关系的手段包括行政手段、经济手段 和法律手段三种。在经济改革中，行政手段逐 步减少，经济手段特别是法律手段日益增多， 越来越多的经济关系和经济活动的准则已用法 律形式固定下来。 1、企业组织法规： 企业组织必须依法成立，组建不同的企业， 要依照不同的法律规范，企业组织