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中小市值行业深度报告:2.017年主题投资分析-20161201-国海-28页.pdf 28页

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2016 年12 月1 日 中小市值研究 评级:推荐 (维持) 研究所 证券分析师: 代鹏举 S0350512040001 021 daipj@ 2017 年主题投资分析 联系人 : 姚哲巍 S0350116080001 yaozw@ 联系人 : 陈航 S03501150800033 ——中小市值行业深度报告 021-6859 1568 chenh06@ 最近一年行业走势 投资要点: 沪深300 中小板指 15.00%  回顾2016 年,涨价预期是投资主线 2016 年如果说上涨板块有 10.00% 个共通的核心逻辑的话一定是涨价预期。我们统计股灾后A 股的反 5.00% 弹走势,根据上涨来划分阶段的话,大致可以分为2 个阶段:2015 0.00% -5.00% 年第四季度左右和2016 年3 月份到11 月份。2015 年9 月1 日开 -10.00% 始到2015 年 12 月底为反弹第一阶段。领涨的主题板块主要包括: -15.00% 网络安全,大数据,锂电池、虚拟现实和移动支付等中国产业转型 -20.00% 方向的新兴行业,相对也是未来转型方向比较明确的行业。对比2016 -25.00% 年从3 月份到11 月第二段的慢牛走势,涨幅靠前的板块主要包括: -30.00% 次新股、股权转让、锂电池(我们倾向于此次该板块的上涨是因为 前期大幅调整后的修复性反弹)、区块链、OLED、稀土永磁以及扶 贫等板块。可以发现,2016 年全年的大部分主题板块机会主要来自 于交易性机会以及短期事件性催化,例如基于涨价预期对于公司业 行业相对表现 绩提升的判断。我们认为可能就目前来看,大部分此类周期性上市 表现 1M 3M 12M 公司业绩复苏可能并不一定具备长期稳定增长的坚实逻辑基础。 中小板 0.0 -0.9 -15.5 沪深300 5.9 6.8 -0.5  投资的本质就是和时间做朋友 回归到投资最简单的本质,其实 还是和时间做朋友,成长的价值只会迟到,不会缺席。我们更倾向 于坚持寻找在新兴成长行业中的机会,特别希望能找到行业成长性 且叠加需求端有明确质的改善的版块。 相关报告 《中小市值研究周报:看好5G 未来发展,持  我们希望从预期差和需求端入手挑选标的 因此在选取 2017 年

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