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沃克森（北京）国际资产评估有限公司 关于江苏广信感光新材料股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产并募集配套资金申请文件 反馈意见回复 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 二零一七年三月 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 关于江苏广信感光新材料股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产并募集配套资金申请文件 反馈意见回复 中国证券监督管理委员会： 根据贵会2017 年3 月9 日签发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈 意见通知书》（170225 号）（以下简称 “反馈意见”）的要求，沃克森（北京） 国际资产评估有限公司（以下简称“评估师”或“沃克森评估”），本着勤勉尽责、 诚实守信的原则，就反馈意见所提相关问题进行了认真调查、核查及讨论，具体 情况回复如下： 本反馈意见回复中简称与重组报告书中的简称具有相同含义。 1 题十一、申请材料显示：1）本次交易拟募集配套资金 31,400 万元，其中 2,894.48 万元拟用于江苏宏泰全资子公司湖南宏泰高端涂料新建项目中的研发 及检测设备购置。2 ）2016 年 12 月，陈朝岚等7 名股东向江苏宏泰转让其持有 的湖南宏泰100%股权。2016 年9 月30 日，江苏宏泰在建工程余额为3,507.89 万元，主要为湖南宏泰新建厂房、办公楼。请你公司：1）结合上市公司完成并 购后的财务状况、经营现金流量情况、资产负债率、货币资金未来支出计划、 融资渠道、授信额度等，补充披露本次交易募集配套资金的必要性。2 ）补充披 露湖南宏泰高端涂料新建项目达到生产条件所需的后续投资总额。3 ）结合江苏 宏泰收益法评估现金流量、资本性支出、资产结构等参数的预测情况，补充披 露收益法评估预测现金流是否包含本次募集配套资金投入产生效益，若包含， 请说明合理性；若不包含，请说明区分募投项目收益的具体措施，并说明可行 性。4 ）募投项目产生的收益对江苏宏泰业绩承诺实现情况的影响。请独立财务 顾问和评估师核查并发表明确意见。 回复： 一、结合上市公司完成并购后的财务状况、经营现金流量情况、资产负债 率、货币资金未来支出计划、融资渠道、授信额度等，补充披露本次交易募集 配套资金的必要性 （一）本次交易完成后上市公司的资产负债率和财务状况分析 1、本次交易完成后上市公司的资本结构和资产负债率情况 根据备考合并财务报表，本次交易完成后，上市公司截至2016年12月31 日的 资本结构和资产负债率水平如下： 单位：万元 交易前 交易后 项目 变动幅度 金额 占比 金额 占比 流动资产 45,823.54 78.33% 58,012.46 42.87% 26.60% 非流动资产 12,677.52 21.67% 77,319.99 57.13% 509.90% 资产合计 58,501.06 100.00% 135,332.45 100.00% 131.33% 2 流动负债 10,372.27 100.00% 46,312.84 99.14% 346.51% 非流动负债 - - 403.86 0.86%