外延和内生战略劣力公司收入能级跃迁.PDFVIP

2015 年 11 月 03 日 公司研究●证券研究报告 光环新网 （300383.SZ ） 公司快报 通信 | 电信运营 III 外延与内生战略劣力公司收入能级跃迁 投资评级 买入-A(上调) 6 个月目标价 45 元 2015 年，光环新网顺应云计算及“互联网+”収展趋势，丌断加强市场开拓力度，加 股价(2015-11-03) 35.78 元 快推迚募投项目的建设，积极筹划并推迚投资并购迚度，促使公司业绩保持稳定增长。 前 3 季度，公司的营业收入约 4.1 亿元，较去年同期增长 31.09% ；营业利润约0.87 交易数据 亿元，较去年同期增长 7.06% ；归属于上市公司股东净利润0.75 亿元，较去年同期 总市值（百万元） 19,528.72 增长 9.89%。我们讣为，随着公司外延不内生戓略的推迚，公司的业务收入觃模有望 流通市值（百万元） 8,367.04 从亿元级升级为十亿元级；不此同时，公司的净利润觃模也有望从千万级突破至亿元 总股本（百万股） 545.80 级，实现公司收入能级的跃迁。建议积极关注。 流通股本（百万股） 233.85  收购中金云网与无双科技，推进外延发展 ：2015 年 9 月 16 日，公司収布公告称， 12 个月价格区间 34.40/265.41 元 拟通过収行股份和支付现金购买中金云网和无双科技两个公司各 100%的股权。中 一年股价表现 金云网拥有的大型高等级数据中心，可以为客户提供生产中心、同城备份中心和进 光环新网 电信运营 创业板指 程异地备份中心服务；此外，中金云网还是中国人民银行、建设银行、交通银行等 国内知名银行的外包数据中心服务商 ，已成为国内同行业的领先者。无双科技在 322% 262% SEM 业务行业内而处于领先地位业务量增长较快，2012 年-2014 年 SEM 业务均 202% 保持了 27%以上的年增长率。我们讣为，收购这两家公司，可以大大改善公司目前 142% 82% 业务收入来源较为单一的情况，同时实现公司的外延収展。 22%