东软载波300183手握载波芯片叩响智能家居市场大门.pptxVIP

公司研究 正文目录 一、公司处在智能电网的先导行业，抗风险能力强 4 1、全面铺设智能电表是建设智能电网的先决条件 4 2、公司占据低压电力线载波通信产业链高端环节，盈利能力突出 5 3、公司传统智能电表载波芯片业务向平稳增长期过渡 6 二、载波通信的优势—智能家居市场畅想 8 1、智能家居的市场现状 8 2、电力线载波通信在智能家居市场的优势分析 12 3、多通道共存的智能生态群落—智能家居市场的发展趋势判断 14 4、磨好切蛋糕的刀—公司对智能家居市场的贡献 17 三、叩门者的收益和代价—公司成长性分析总结 19 四、盈利预测和风险提示 20 1、盈利预测 20 2、风险提示 21  敬请阅读末页的重要说明 Page 2 公司研究 图表目录 图 1：国家智能电网建设“三步曲” 4 图 2：公司处在低压电力线载波通信产业链的高端环节 5 图 3：公司历年固定资产周转率对比 5 图 4：公司历年净资产收益率（摊薄后）对比 5 图 5：国网公司智能电表招标数量对照 6 图 6：公司营收增速对比 7 图 7：公司净利润增速对比 7 图 8：行业内主要公司市场份额对照 7 图 9：一个典型的智能家居联网示意图 8 图 10：智能家居厂商的主要来源 9 图 11：ABB 公司 I-BUS 总线照明控制系统原理图 9 图 12：Zigbee 家庭互联网络示意图 10 图 13：法国达泰多系列产品 10 图 14：X10 智能家居产品系列 11 图 15：闪联标准 2.0 版本技术体系 12 图 16：闪联 2.0 版本标准簇 12 图 17：OFDM 时域和频域的信号结构 14 图 18：从人类三个层次的需求看物联网络演进的逻辑和产业投资机会 15 图 19：中国安防视频监测细分市场规模（单位：亿元） 15 图 20：欧洲智能家居市场容量及增速（单位：百万美元） 16 图 21：三种智能家居技术适合不同市场 16 图 22：多种通信技术融合共存是智能家居行业的发展趋势 17 图 23：我国洗衣机历年销量情况对比（万台） 18 图 24：我国电冰箱历年销量情况对比（万台） 18 图 25：我国彩电历年销售情况对比（万台） 18 图 26：我国空调历年销售情况对比（万台） 18 图 27：公司未来增长逻辑分析 19 图 28：东软载波历史 PE Band 21 图 29：东软载波历史 PB Band 21  表 1：几种主流智能家居技术方案对比 13 表 2：东软载波五代芯片解决传输速率瓶颈 17 表 3：销售收入预测（百万元） 20 表 4：可比公司估值对比 21 附：财务预测表 22  敬请阅读末页的重要说明 Page 3 。 公司研究 一、公司处在智能电网的先导行业，抗风险能力强 公司主营业务是低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务，专注于为国家智 能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案，并致力于低压电力线载波通信技术应 用领域的拓展。公司主要产品为载波通信芯片、模组以及智能集中器等低压电力线载波 通信产品。其中载波通信芯片集成于载波电能表或者采集器中，用于自动抄读电能量数 据，是电网公司用电信息采集系统的核心部件。 1、全面铺设智能电表是建设智能电网的先决条件 智能电网建设带来巨大的市场空间，铺设智能电网是建设智能电网的先决条件。根据国 网公司向社会公布的中国智能电网发展计划及其建设时间表：第一阶段，2009 年~2010 年是规划试点阶段，重点开展坚强智能电网发展规划，制定技术和管理标准，开展关键 技术研发和设备研制，开展各环节的试点；第二阶段，2011 年~2015 年是全面建设阶 段，将加快特高压电网和城乡配电网建设，初步形成智能电网运行控制和互动服务体系， 关键技术和装备实现重大突破和广泛应用；第三阶段，2016 年~2020 年是引领提升阶 段，将全面建成统一的坚强智能电网，技术和装备达到国际先进水平。届时，电网优化 配置资源能力将大幅提升，清洁能源装机比例达到 35%，分布式电源实现“即插即用”， 智能电能表普及应用。到 2020 年，可全面建成统一的“坚强智能电网” 图 1：国家智能电网建设“三步曲” 第一阶段：2009-2010 规划试点阶段，重 点开展坚强智能电 网发展规划，制定 技术和管理标准， 开展关键技术研发 和设备研制，开展 各环节的试点； 第二阶段：2011-2015 全面建设阶段，将 加快特高压电网和 城乡配电网建设， 初步形成智能电网 运行控制和互动服 务体系，关键技术 和装备实现重大突 破和广泛应用； 第三阶段：2016-2020 引领提升阶段，将全 面建成统一的坚强智 能