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面向供电行业财务业绩预警技术研究 　　【摘要】：财务危机由潜伏到发作再到恶化通常都是经历了一个渐进积累转化的过程。及早察觉财务危机的信号，对企业财务危机进行预警，能够使企业的管理者赢得充裕的时间，在财务危机的萌芽状态就采取有效措施。本文以电力行业的财务业绩预警技术为研究对象，阐述了财务业绩预警指标选取的五个原则，选取了反映获利能力、偿债能力、营运能力三方面的13个指标。选取层次分析法作为权重的计算方法。本文的研究成果将对我国电力企业有效预防财务危机的发生起到一定的积极作用。 　　【关键词】：财务危机　财务业绩预警　层次分析法 　　 　　0引言 　　 　　市场经济为企业提供了广阔的发展空间，也暗藏着无数的激流险滩，企业稍有不慎，就有可能卷入失败的旋涡。随着经济全球化发展加快，竞争日益激烈，企业因财务危机陷入困境甚至宣告破产的例子已屡见不鲜[1]。财务危机由潜伏到发作再到恶化，并非瞬间所致，通常都是经历了一个渐进积累转化的过程，及早察觉财务危机的信号，对企业财务危机进行预警，能够使企业的管理者赢得充裕的时间，在财务危机的萌芽状态就采取有效措施，改善管理，预防失败[2][3]。因此，对企业的财务业绩预警技术进行研究不仅具有较高的理论价值，而且对于企业的财务管理实践具有很强的指导作用。 　　 　　1 供电行业财务危机预警 　　 　　财务业绩预警应用技术对企业的综合财务状况做出全面预警分析。在实际操作时，如果将现会流量预警技术和财务业绩预警技术两种方法搭配起来使用，预警的效果会更好。企业财务业绩预警的步骤同现会流量预警大致相同，由“指标选取”、“标准确定”、“警限设置”和“警度预报”组成。财务危机的识别预报是财务预警的核心环节。它的主要任务是在征兆监测得到信息的辅助下，结合企业的特点，选取有代表性的财务指标，运用科学的方法，进行财务预警定量分析，识别危机的严重程度，分级发出警告。 　　 　　2财务业绩预警指标 　　 　　财务业绩预警指标的选取一般要遵循下列五个原则：（1）重要性，即所选的多个指标的综合必须能表示供电行业运行的主要矛盾现象[4]；（2）一致性，即指标特征量要与电力企业实际运作状况大体一致或略有超前，能明显地反映电力企业危机的发生或发展动向：（3）灵敏性，即对电力企业的资会变动等情况反应灵敏，随时都能表现出电力企业运营的方向和成果；（4）代表性，即能大体上反映某类能力的基本特性和变化趋势；（5）在统计上要有迅速性和准确性。 　　2.1财务业绩预警指标的确定 　　财务预警不是业绩评价，前者考虑的是“安全性”，后者追求的是“最优化”，所以二者在指标选取、所占权重以及指标标准值等方面都应有所区别[5]。另外，不同的行业、不同的利益相关者要求电力企业财务预警选取的指标种类、数目以及所占份额也都有所不同。本文针对电力行业的特点，遵循财务业绩预警指标选取的原则，参考相关研究成果，选取了反映获利能力、偿债能力、营运能力的指标，并按照重要程度分配其权重。其中:获利能力财务业绩方面的指标有：主营业务利润率、成本费用利润率、净资产收益率、总资产利润率；偿债能力方面的指标有：流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、长期资产适合率；营运能力方面的指标有：应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率。 　　2.2财务业绩预警指标标准值 　　在确定各个财务预警指标的杯准值之前，根据功效系数法，首先要对所选的指标进行分类：指标数值越大越好的，定义为极大型变量，如总资产利润率；指标数值越小越好的，定义为极小型变量，本文未选取极小型变量：指标数值在某一点最好的，定义为稳定型变量，如流动比率；指标数值在某一区间内最好的，定义为区间型变量．如资产负债率。然后，根据不同类型的变量，确定其满意值(或其上下限)、不允许值(或其上下限)，同时划分出各种类型变量的理想范围、允许范围和不允许范围。确定某个指标标准值的关键，在于确定该指标的有警与无警临界点，也就是确定其满意值。为此，可采用系统化方法中的均数原则和中数原则进行分析。所谓均数原则，就是取整个行业的总平均数(分别去掉两个最高与最低的特殊情况值)作为该项指标的满意值，若电力企业的某项数值低于该项的行业平均数，就意味警情。 　　对本文而言，所选取的13个指标中，各指标的满意值就是按照均数原则和中数原则所确定的行业平均值和中位数的综合值，其不允许值(或其上下限)有时有所区别： 　　(1)极大型变量。对反映获利能力的主营业务利润率、成本费用利润率、净资产收益率、总资产利润率，其不允许值选为零，如果零增长或负增长，就是巨警了：对反映电力企业营运能力的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率，其不允许值可选取满意值的1/2，因为倘若周转率还达不到满