第三节_项目投资管理.ppt

第 三 章　项目投资 本章目录 第一节　投资概述 第二节　项目投资的现金流量分析 第三节　项目投资决策评价指标及其计算 第四节　项目投资决策评价指标的运用  第一节　投资概述 一、投资的涵义和种类 二、投资的程序 三、投资决策应遵循的原则 一、投资的涵义和种类　　 （一）投资的定义　　投资，就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。 （二）投资的种类（了解） 【注意】三个方面掌握： 一是分类的依据； 二是具体的类型； 三是各类投资的特点。 【例】将企业投资分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（　）。 　　A.投入行为的介入程度　　B.投入的领域　　C.投资的方向　　D.投资的内容　　　 【例】将企业投资分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（　）。] 　　A.投入行为的介入程度　　B.投入的领域　　C.投资的方向　　D.投资的内容　　　【答案】D 二、投资决策应遵循的原则　　 相关性和准确性原则。实现投资决策结论的客观性和公正性； 【注意】 相关性原则在决策中的应用； 在决策中如果某项现金流量只有在选择了某个方案之后，才会发生，如果不选择该方案，就不会发生，则该现金流量就是相关的；否则不相关的。 第二节 项目投资的现金流量分析 一、项目投资的特点与项目计算期的构成 二、项目投资的内容与资金投入方式 三、项目投资现金流量分析 四、净现金流量的简化计算方法 第二节　项目投资的现金流量分析 一、项目投资的特点与项目计算期的构成　　 （一）项目投资的含义　　项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。　　【注意】 本节及本章的后续内容，所谓的投资仅指项目投资。项目投资包含于直接投资、对内投资之中。一般也包含于生产性投资之中。 （二）项目投资的特点 1.投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项固定资产投资）； 2.投资数额多； 3.影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）； 4.发生频率低； 5.变现能力差； 6.投资风险大。 （三）项目计算期的构成　　项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。　　项目计算期（n）=建设期（s）＋ 运营期（p）　　运营期=投产期＋达产期 【例】项目计算期的计算　　　某企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。　　要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期。　　（1）在建设起点投资并投产。　　（2）建设期为一年。　　　 【例】项目计算期的计算　某企业拟购建一项固定资产，预计使用寿命为10年。　　要求：就以下各种不相关情况分别确定该项目的项目计算期。　　（1）在建设起点投资并投产。　　（2）建设期为一年。　　　　【解析】 （1）项目计算期=0+10=10（年）（2）项目计算期=1+10=11（年） 二、项目投资的内容与资金投入方式 （一）项目投资的内容　　从项目投资的角度看，原始投资（又称初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金： 原始投资=建设投资＋流动资金投资 　　项目总投资=原始投资＋建设期资本化利息 【注意】　　1.原始投资不受企业投资资金来源的影响，但投资总额受企业投资资金来源的影响。　　2.固定资产投资中不包括资本化利息费用，但计提折旧，依据是固定资产原值 　　固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息 【思考】什么情况下固定资产原值等于固定资产投资？ （全部为自有资金；无建设期） 3.投资总额这个数据，只在计算投资收益率时使用，计算其他投资评价指标时不使用。　　【例】下列指标中，受投资资金来源结构（权益资金和债务资金的比例）影响的是：　　A.原始投资　　B.固定资产投资　　C.流动资金投资　　D.投资总额　　 　　 【例】下列指标中，受投资资金来源结构（权益资金和债务资金的比例）影响的是：　　A.原始投资　　B.固定资产投资　　C.流动资金投资　　D.投资总额 【答案】D （二）资金投入方式　　资金投入方式有两种：一次投入和分次投入。　　一次投入是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一年年初或年末。　　分次投入是指投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽只涉及一个年度但同时在该年年初和年末发生。 【例】投资主体将原始投资注入具体项目的投入方式包括一次投入和分次投入，如果投资行为只涉及一个年度属于一次投入，若投资行为涉及两个或两个以上年度则属于分次投入。（　）　　　　 【例】投资主体将原始