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浅谈供应链融资风险识别与防范 　　摘要：“供应链融资”是一种新型融资模式，它为中小企业融资带来了很大的便利，但也给金融风险管理提出了新的课题。与其相伴随出现的风险有信用风险、运营风险和市场风险等。如何有效防范这些风险，是供应链中各个企业必须面对的问题。文章希望通过讨论供应链融资的各种风险，对其成因进行细致研究，提出相应的防范措施。 　　关键词；供应链融资；风险；风险防范 　　中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）08-0324-02 　　供应链融资是在一般贸易融资的基础上发展起来的，是贸易融资的一种创新。它基于供应链上的核心企业和上下游企业之间的长期贸易合作关系，主要由商业银行或物流公司主导。供应链融资虽然刚兴起，但在短短的几年里，在国内已经得到飞速的发展。然而尽管是新融资模式，也会有其相应风险，所以要积极对其风险进行防范管理，才能享受该融资模式所带来的好处。 　　一、供应链融资中的各类风险分析 　　作为一种创新的贸易融资新模式，供应链融资给中小型企业带来了很大的便利和优势。但是，既然它是一种新颖的模式，就说明它还不成熟，相应地带来了不少问题，就是在供应链运作过程中，各方面可能潜在的风险，主要可以分为以下几种。 　　（一）信用风险 　　供应链融资中的信用风险是指，处于供应链背景下中小企业的综合信用风险，不仅包括企业自身的信用风险，而且还包括供应链的风险因素给中小企业带来的信用风险，如信息传递、财务状况和市场波动等风险；而信用风险也成了供应链融资服务商的主要风险来源。 　　首先，要深刻认识信息不对称的范畴，指的是在经济交易中，当交易双方获得某事件真实信息的程度存在差异或者说当交易一方知道的比另一方多，从而影响信息劣势者作出决策时，可以说交易的双方信息是不对称的。由于银行与企业以及企业与企业之间的信息不对称带来的负面效应，使信用风险成为了供应链融资的主要风险内容。 　　（二）运营风险 　　供应链融资中的运营风险主要是指从事供应链业务的物流公司，要深入客户产销供应链中提供多元化的??务，相应地扩大了运营范围，也就增加了风险。从仓储、运输到银行与企业之间的往来以及和客户供销商的接触，运营风险无处不在。中国的物流运输业还处于粗放型的发展阶段，运营风险不容忽视。 　　（三）市场风险 　　供应链融资中的市场风险主要涉及对供应链企业库存质押物保值能力进行评判，包括质押物市场价格、金融汇率的波动造成的变现能力改变等。另外，由于市场发生变化，使企业无法按照原定计划销售产品而给商业银行带来还款风险，从而导致企业销售计划落空，资金链条断裂，也会给企业带来损失。 　　（四）环境风险 　　环境风险是指由于政策制度和经济环境的改变给供应链企业在融资过程中带来的风险，包括相关政策的适用性，新政策的出台，国内外经济的稳定性等。一般情况下，中国的政治和经济环境对供应链融资造成的风险不大，但是国际环境的变化，会通过贸易、汇率等方面产生作用。 　　二、供应链融资中各类风险的识别和防范 　　供应链融资中最主要的风险就是信用风险，对该风险的防范至关重要，因此，要将其作为风险管理的首要任务。 　　（一）信用风险的识别 　　风险识别是指通过统一的标准分析确定可能导致风险因素的行为，目的是预见风险，在业务流程中找出可能产生风险的因素和产生风险的节点，防患于未然。在供应链融资中，造成中小企业偿还贷款本息违约的因素包括以下几个： 　　1、系统风险 　　系统风险是指由于宏观经济周期或行业发展要素发生变化造成行业内大部分亏损的情况。在供应链融资的风险管理中，系统风险可以从宏观经济运行情况和行业状况两个层面来分析考察。特别指出的是，供应链本身以及核心企业是供直链融资中系统风险更直接的来源。 　　2、非系统风险 　　非系统风险是指企业自身的经营策略等因素造成的经营风险，是公司特有风险。对供应链中的中小企业而言，它们自身的经营或非经营决策仍然会形成非系统风险，比如投机性经营等，这将直接影响到其还款意愿和能力。 　　3、还款来源中的风险 　　供应链融资中的还款来源中最为重要的是授信支持性资产，其中包括三种基本形式：预付、存货与应收。三种资产的还款保障能力，首先取决于企业出现违约时银行对这些资产的控制能力；其次，预付与应收的资产支持能力还受到上下游企业信用状况的影响。 　　4、道德风险 　　道德风险也是信用风险的一个重要来源，它是指借款人有意骗取银行贷款用于投机或其他不正常经济目的而使银行遭受损失的可能性。供应链融资中，道德风险可能表现为：企业以次充好，不向银行披露抵质押物的品质问题；应收账款没按约定路径回流到授信银行等。因此，供应链融资中一出现道德风险，银行必须立刻启动预警程序，并制定客户退出