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财富管理进入新赛点 　　有而恒常，无而恒变。在变与不变的交叉路口，中国财富管理市场正面临新的赛点。 　　“私人财富管理”新蓝海 　　在财富管理市场格局固化的红海之中，随着中产阶级的迅速崛起，私人财富管理这个新蓝海已经来临，将成为亚太地区最具增长潜力的市场。目前，中国财富管理的市场主体主要包括银行、信托、公募基金、保险、券商、私募基金、第三方理财、互联网金融等。面对宏观经济环境的改变、监管政策的完善、金融科技的渗透，那些能够满足客户理财需求、为客户提供良好体验、帮助客户资产保值增值的理财机构，将面临很好的发展机遇。 　　中国私人财富市场将持续高速增长。据瑞士信贷《2016年全球财富报告》预计，在未来的5年内，中国的高净值客户将从2016年的159万人增长到274.9万人，涨幅高达73%，超过德国和法国，从目前的第六位上升到第四位。这一情况如今在中国的二三线城市，甚至四线城市呈井喷态势。 　　“虽然各个机构的统计数据有所差异，但总体规模大约在200万人左右，根据社科院国家金融与发展实验室联合国内金融机构的研究，去年我国高净值人群的可投资资产规模大约为65万亿元。而根据波士顿咨询公司的测算，中国到2021年有望形成一个规模高达110万亿元的高净值财富管理市场。”渣打中国财富管理部董事总经理梁大伟向《经济》记者表示。 　　伴随金融市场理财工具的日趋丰富，中国家庭的理财意识也在日趋成熟。平安银行私行与财富客户事业部总裁林曼云在接受《经济》记者采访时表示，一方面是财富增长的持续驱动，国内私人财富增速连续多年保持在两位数以上，显著高于全球平均水平；另一方面是资产配置的结构转换，国内现金储蓄占比仍高达60%，而权益类或债券类资产比重仅为30%左右，对标60%的全球平均水平，未来的增长空间依旧广阔。 　　“过去30年，因为改革开放，很多人都积累了财富，随着时间推进，拥有财富的规模越来越大。”诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波向《经济》记者表示，随着年龄的成长，消费意愿会越来越低，财富管理和投资会成为很多人最后一份职业。 　　国内高净值、超高净值人群的数量在近年及未来都将持续提升，其财富管理需求也在发生改变。 　　林曼云表示，随着生活水平的提高和财富的不断增长和积累，房产不再是中国家庭实现财富保值、增值的唯一资产形式，“房子是用来住的”这一根本属性在房产政策的导向下逐步回归本源。高净值客户逐步转向金融资产的财富管理，银行、券商、信托、保险等传统金融机构，以及第三方财富管理机构都看重这一领域迅速发展，并投入重兵抢占市场阵地。 　　与此同时，政策风向也将引领财富管理市场竞争格局的改变。 　　监管层采取了疏堵结合的方式，?_保国内资本市场的有序、健康发展。据梁大伟介绍，一方面，《资管新规》敦促金融机构对资管产品实行净值化管理，真实反映基础资产的收益和风险。另一方面，监管层也在不断拓展国内投资者的投资渠道，比如内地和香港间的“互联互通”机制、沪深港通、陆港基金互认，此外还有目前热议的海外中资股以CDR（股票存托凭证）方式回归的制度安排等。随着国内资本市场不断向纵深发展，以及对外开放不断深化，面向国内投资人的投资渠道将不断拓宽。 　　而高净值客户普遍不满足于金融企业所提供的无差异普通服务，这对金融机构提出了更高的要求。 　　“除了传统的财富保值增值需求外，近两年高净值客户对于财富传承也愈发重视，规划过程中会涉及财富保护、税务规划、法律咨询等全方位需求，金融顾问服务的内涵也相应外延。”林曼云表示，各大财富管理机构、私人银行经过数年跑马圈地式的规模扩张后，专业和全方位的财富管理能力才是最终留住并提升客户黏性的唯一决胜因素。 　　如何走出囚徒困境？ 　　监管环境趋严、金融深化开放等外部环境走向的确在深刻影响着整个行业，但归根结底仍指向了各财富管理机构自身的竞争力。 　　浦发银行私人银行部总经理高红在接受《经济》记者采访时表示，财富管理市场发展遇到的挑战，既有内部的，也有外部的，主导因素取决于财富管理机构类型。“对于拥有较多分支机构的大型财富管理机构，更多的来自于能否理顺内部协同机制，最大化发挥规模效应；对于中小型的专业型财富管理机构，如某类资产的专业提供机构，或某类客群的专业服务机构等，在差异化发展的趋势下，机构间的竞争日趋激烈，要思考如何在专业领域充分发挥自身的特色，形成不易被复制的竞争力优势。” 　　在汪静波看来，当前的财富管理市场，面临的挑战非常复杂。“过去十年，很多财富管理公司都可以活下来，因为处于行业成长的早期。这两年是转折点，70%的财富管理机构可能都会倒掉，当然也会有通过并购、均衡化发展而留下的头部公司。” 　　“现在企业面对的现实情况是客户不够，所以需要一直唤起客户的热情，而太多持续投入的热情，也是在透