前期丰果硕硕,后期亮点多多.PDFVIP

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公告点评 前期丰果硕硕,后期亮点多多 传媒行业 2010 年 10 月 27 日 乐视网(300104)三季报点评 评级:推荐(维持) 事件:公司于2010年10月26 日公布了三季报,公司前三季度实现营 最近 52 周走势: 业收入1.7亿元,归属于母公司的净利润达到5052万元,分别 30.0% 800 比2009年同期增长了66.96%和65.39%。 700 20.0% 600 10.0% 500 点评: 0.0% 400 300 -10.0%  版权分销和广告收入增长迅速。公司前三季度版权分销和广告收 200 -20.0% 100 入预计增长 70%以上。公司上市以来接连购下《敢死队》《山楂树 -30.0% 0 8 8 8 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 - - - - - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 之恋》等众多影视独家版权,并且凭借之前购买的很多独家影视 成交金额 乐视网 沪深300 版权,随着政府对盗版的打击加大,以及各视频网站对于版权的 相关研究报告: 自查自纠,所以公司的版权分销收入大幅提高。另外,由于公司 《大视频时代来临,乐视网先行》—— 2010.9.28 的网络广告收入基数比较低,随着上市后公司的品牌知名度提高, 《付费模式成就大视频时代王者》—— 以及公司对于热门影视版权的采购,再加上公司开设的汽车频道 2010.10.19 等,都为广告收入的快速增长奠定了良好的基础。 报告作者:  付费用户增长稳定,后期亮点多多。前三季度公司付费用户增长 国联证券传媒娱乐组 何冰冰 稳定,预计今年维持在 40%的增长率。后期预计公司四季度会推 执业证书编号:S0590210040004 出自己精心打造的网络超清播放机,意图进一步进军家庭娱乐市 联系人: 场,从而配合公司之前一直主推的网络高清视频和 3G 手机视频, 从而真正做到三屏合一。另外,公司与湖北联通合作的 IPTV 平 顾 佳 电话: 0510 台搭建项目预计 12 月能够完成,

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