宝钢股份-20150825-中金公司-汇兑损失将致三季度亏损，短期注意盈利下行风险.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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宝钢股份-20150825-中金公司-汇兑损失将致三季度亏损，短期注意盈利下行风险.pdf

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证券研究报告 2015 年8 月25 日宝钢股份汇兑损失将致三季度亏损，短期注意盈利下行风险业绩回顾维持推荐 2015 年中期业绩符合预期股票代码 600019.SH 宝钢股份 2015 年上半年实现营业收入 807.7 亿元，同比下滑评级推荐 17.2%；归属于母公司股东净利润 31.7 亿元，同比增长 0.6%，最新收盘价人民币 6.11 目标价人民币 7.40 每股收益0.19 元，符合我们的预期；2Q 实现净利润16.3 亿元，每股收益0.10 元同比下滑1%，环比增长5.2%。 52 周最高价/最低价人民币 10.18~4.11 总市值(亿) 人民币 1,006 销量小幅下滑，价格跌幅小于行业且吨毛利改善。上半年钢材销 30 日日均成交额(百万) 人民币 949.15 量1,070 万吨，同比下滑4.6% ，其中二季度546 万吨，同比下滑发行股数(百万) 16,469 3.8%。产品价格同比下跌14.5%，好于行业表现；吨毛利受成本其中：自由流通股(%) 20 下降带动同比提高9.1%至585 元/吨（1Q 526 元/2Q 641 元）。 30 日日均成交量(百万股) 131.88 吨费用略有上升，吨净利同比提高。受销量下滑影响，上半年吨主营行业钢铁费用同比提升3.7%，但吨净利仍提高了5.5%至297 元/吨。 600019.SH 沪深300 236 202 发展趋势 ) %