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B 南通高新技术产业开发区总公司 公司债券半年度报告 （2018 年上半年） 二〇一八年八月 南通高新技术产业开发区总公司公司债券半年度报告（2018 年） 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司半年度报告中的财务报告未经审计。 2 南通高新技术产业开发区总公司公司债券半年度报告（2018 年） 重大风险提示 投资者在评价和购买本期债券时，应认真考虑各项可能对本期债券的偿付、债券价值 判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书和公司定期 报告中“风险因素”等有关章节内容。 截至 2018 年 6 月 30 日，公司面临的风险因素与公司公司债募集说明书中“风险因素 ”部分相比没有重大变化。具体情况如下： 一、投资风险 （一）利率风险 受国民经济总体运行状况和国家宏观经济政策的影响，市场利率存在波动的可能性。 由于本期债券为固定利率债券，且期限较长，可能跨越一个或一个以上的利率波动周期， 市场利率的波动可能使本期债券实际投资收益具有一定的不确定性。 （二）资信风险 发行人目前资产质量和资产流动性良好，盈利能力和现金获取能力强，能够按时偿付 债务本息，且发行人在最近两年与其主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生严重违约 。在未来的业务经营过程中，发行人亦将秉承诚实信用原则，严格履行所签订的合同、协 议或其他承诺。但如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的因素，导致发行人资信状 况发生不利变化，将可能影响本期债券本息的按期兑付。 二、发行人的相关风险 （一）财务风险 1、短期流动性风险 截至 2017 年末和 2018 年 6 月末，发行人合并报表流动比率分别为 1.93 和 1.82； 截至 2017 年末和 2018 年 6 月末，发行人合并报表速动比率分别为 1.55 和 1.50。发行 人报告期内流动比率和速动比率有所下降，有一定的短期流动性风险。 2、或有负债风险 发行人的对外担保金额较大，截至 2018 年 6 月末公司及下属各子公司共计对外担保 金额为 63.12 亿元，占净资产规模比例为 54.97%。发行人对外担保金额较大，存在一定 或有负债风险。从目前情况看，被担保对象经营情况基本正常。未来如被担保单位的经营 状况发生变化，可能将对发行人的正常经营产生影响。 3、偿债压力增大的风险 发行人有息债务规模较大。截至 2018 年 6 月末，发行人短期借款、其它流动负债、 一年内到期非流动负债、长期借款、应付债券及长期应付款等有息负债总额合计 158.77 亿元，占总负债的 84.93%，发行人有息债务占比较高，给公司带来了较大的偿债压力。 4、其他应收款回收风险 报告期内，发行人其他应收款余额较大。截至 2017 年末和 2018 年 6 月末，发行人 其他应收款余额分别为 1,302,801.59 万元和 1,562,820.06 万元。截至 2018 年 6 月末 ，发行人其他应收款全部为资金往来款，其中与南通高新技术产业开发区财政局的资金往 来款金额共 464,496.40 万元，占 2018 年 6 月末其他应收款的比例为 29.72%。发行人 应收项目回款时间受财政资金调配影响较大，将给发行人资金周转效率及现金回笼产生一 定的影响。如果在本期债券存续期内，发行人的其他应收款出现坏账无法收回，则发行人 对本期债券的偿债能力可能受到影响。 5、未来资本支出压力较大的风险 3 南通高新技术产业开发区总公司公司债券半年度报告（2018 年） 城市基础设施建设和安置房建设业务是发行人的主营业务板块