高级财务管理试验任务及要求_2015.docVIP

试验项目一:企业价值评估实验 一、实验目的： 熟练运用贴现现金流量法及相对价值法进行企业价值评估 二、实验要求: (1)运用现金流量折现模型对山东莱芜金雷风电科技股份有限公司进行股权价值评估 (2)用相对价值法的市盈率模型对山东莱芜金雷风电科技股份有限公司进行股权价值评估 三、实验任务：以2014年为基期对金雷风电公司进行股权价值评估 试验任务1： 试验步骤： （1）回顾并熟悉现金流量折现模型的基本原理以及基本步骤 （2）理解教材中全面预测法的例子，并根据教材的步骤，独立模拟一遍，熟练利用全面预测法估计被评估企业预测期的现金流量 （3）利用金雷风电的通用财务报表编制该企业2014年末的管理用财务报表 （4）根据2014年的管理用财务报表，利用预测的假设条件，运用全面预测法预测金雷风电企业预测期的现金流量 （5）利用资本资产定价模型等方法估计金雷风电的股权资本成本 （6）利用两阶段增长模型估计金雷风电的企业价值（股权价值） 运用贴现现金流量法的相关条件： （1）以2014年财务报表的数据为基期数据，并采用销售百分比法进行财务预测。 （2）该企业的预测期为5年，2015-2019年的各年的销售增长率分别为16% ,14% ,12%, 10% 7%。后续期后的增长率维持在2019年的增长率水平。 (3)公司的现金及其等价物均为经营现金。公司存在一个目标的资本结构，即净负债/投入资本为40%，其中短期金融负债/投入资本为30%，长期金融负债/投入资本为10%。企业采用剩余股利政策，需要筹集资金时按目标资本结构配置留存利润和借款，剩余的利润分配给股东。 试验任务2： 为金雷风电企业选择可比企业 计算修正平均市盈率 计算金雷风电的每股价值 比较两种方法评估的企业价值 提示：可比企业参照该企业招股说明书中提供的可比企业，各企业的增长率存在明显差异。 四、实验的相关材料 金雷风电企业的招股说明书，金雷风电企业的近三年年度财务报表 理论知识基础等请参见： 可参见高级财务管理学教材P80-82页案例。 注会教材财务成本管理P154-P181。 实验项目二：企业财务危机的预警实验 实验目的： （1）通过观察企业财务特征（包括财务指标或财务报表特征）来识别企业财务危机 （2）熟练运用企业破产财务预警分析系统来判断财务危机大小。 实验任务： （1）选择2012年或2013年被ST或PT的上市公司。 （2）分析该公司ST前两年及ST当年的相关财务指标，揭示这些财务指标所反映出的财务危机的情况(要求，分别从现金流量、销售额、资产负债率、销售经常收益率等指标) (3)运用多变量判定模型，分析该公司ST前两年及ST当年的Z值，并据此对企业财务危机的大小做出判断。 实验提示： 实验的知识基础，参见高级财务管理学教材P386-P392 课程评价标准： 课程成绩由过程成绩（70%）和实验结果（30%） 两部分组成。过程成绩包括课程出勤、实验课堂表现以及每次实验的完成情况。实验结果，包括最终的实验报告的撰写及质量评价。每次实验课完成后，随机抽取5份实验过程材料，进行评阅。 Highway 1/2. Rail transportation and land use there ... Big. Urban rail transit as a low-pollution urban public transport has become a major positive development and construction of the citys main transport infrastructure through the construction of urban rail transit will help curb rapid growth in traffic demand and help reduce the core frequency Highway 1/2. Rail transportation and land use there ... Big. Urban rail transit as a low-pollution urban public transport has become a major positive development and construction of the citys main transport infrastructure through the construction of urban rail transit will help curb rapid growth in traffic demand and help reduce the core fre