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墨西哥债务危机分析——原因分析、比较分析 一、墨西哥债务危机原因分析 第二次世界大战后，墨西哥同许多发展中国家一样，对工业化的强烈追求与薄弱的现实基础之间存在着极大的反差。一方面，由于墨西哥曾沦为宗主国的殖民地，“落后就要挨打”的意识在这个国家的民族心理上留下深刻的烙印，因而它在取得政治独立后，渴望加速经济发展和赶超西方发达国家，尽快跻身于世界强国之林。另一方面，墨西哥面临薄弱的经济基础，即资金十分匾乏，无力大规模投资，资本积累不足成为经济发展的关键。因此，墨西哥大举借债发展本国经济。应该说，外部资金曾推动墨西哥经济稳定而高速的发展，在举世瞩目的“墨西哥奇迹”之后，70年代年均经济增长率为6.5%，其中“石油繁荣”时期 (1978~1981)各年经济增长率分别为8.2%、9.2%.、8.3%和8.1%。但与此同时，墨西哥惯台高筑，10年中外债总额增长近20倍。纵观这一时期的外债膨胀过程，大致可分为如下两个阶段:第一阶段埃切维里亚政府时期(1970~1976)，年均经济增长率为6%，公共与私人外债由50亿美元增至近300亿美元，增长了5倍；第二阶段波蒂略政府时期(1976~1982)，年均经济增长率为6.2%，外债总额又增长2倍。到1982年年底，墨西哥外债高达876亿美元，负债率(外债额占国内生产总值的百分比)为53%，偿债率(外债还本付息额占本国商品和劳务出口额的百分比)为75%，大大超过国际公认的临界线(分别为5%~20%和20~25%)。这年经济增长率降到-0.6%的本世纪以来的最低点。墨西哥终以支付危机为爆发点陷入了经济危机的深渊。这次危机较1940年、1953年和1976年的3次大危机更严重，且持续时间较长，整个80年代未能摆脱危机的困扰和影响。 墨西哥债务危机的爆发既有国内因素，又有国外因素；既有主观原因，又有无法逆转的客观原因。可以说，这次危机是多种因素综合作用的结果。如果说墨西哥超国力的高速发展战略和无节制的举借外债是70年代末外债过度膨胀的重要原因的话，那么到80年代墨西哥经过经济调整后国民经济仍处于困境，则主要归咎于不利的外部环境。一也就是说，资本主义经济规律下不合理的国际经济秩序在墨西哥债务危机形成和发展中起着至关重要的作用。 （一）国外因素 1、发达国家输出“过剩资本”，是墨西哥债台高筑的真正根源。战后以来，各发达国家资本输出的迅速增长，成为国际经济关系中一种突出表现。70年代初，由于周期性经济危机，发达国家国内生产下降和消费萎缩，国内投资减少，出现大量剩余资本。同时，大批石油美元涌入发达国家银行乡更加剧了资本“过剩”。70年代下半期，当国际金融界不惜降低贷款利率为其大量游资寻求出路时，适逢墨西哥超国力发展而急需建设资金。1975~1980年，墨西哥新举借外债308亿美元，累计达507亿美元。政府把有限的资金大多投入周期长、见效慢的大型工程项目，而多数项目又不能按计划完成，或经济效益不高，致使墨西哥背上沉重的外债负担。 2、发达国家提高利率，是墨西哥陷入债务危机而难以自拔的直接原因。为对付1979年世界经济危机，美国等发达国家先后实行紧缩银根政策，吸收信贷市场的游资，致使国际利率提高，1982年国际商业贷款利率一度高达21%，超过历史最高水平。这是墨西哥最终难以支付到期外债本息而爆发债务危机的直接原因。整个危机期间，由于高利率盘剥，墨西哥资金大量外流。仅在1983~1987年，墨西哥支付的外债本息(674.17亿美元)就超过同期石油出口的全部收入(616.9亿美元)，相当于同期赢得的新贷款(311.34亿美元)的2.17倍。由于资金大量外流和入不敷出，墨西哥长期处于债务危机的困扰之中，根本没有能力发展本国经济和改善人民生活。 3、国际保护主义和初级产品价格下跌，加重了墨西哥的债务危机。美国等发达国家不断加强贸易保护主义，各种关税和非关税壁垒措施繁多，诸如进口限额、最低限价、海关手续和技术质量，等等。美国曾拒不执行1979年同墨西哥签署的减让关税协定，单方面决定对进入美国市场的墨西哥纺织品课以高达10.8%的关税；1981年3月，又突然决定对向美国进口的墨西哥皮货加征5%的关税。凡此种种使墨西哥的贸易条件恶化。与此同时，80年代期间国际市场上初级产品价格不断下跌，年均下降1. 37。这是以初级产品出口为主的墨西哥贸易条件恶化的又一原因。据国际货币基金组织统计，1981年世界初级产品价格比1980年下降15 %，墨西哥因受咖啡、棉花和白银等出口价格下跌的影响而减收外汇30亿美元。1985年墨西哥18种出口创汇产品价格比1980年下降16.5，致使墨西哥蒙受巨大的经济损失。在上述严酷的国际贸易条件下，墨西哥只得勒紧腰带，压缩进口，以工业衰退为代价取得贸易顺差，制约国民经济的增长与发展。 4、国际油价暴