《货币基金专题研究之七:银行版货币基金来了!》.pdfVIP

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固定收益 | 固定收益专题 银行版货币基金来了! 证券研究报告 2018 年07 月19 日 作者 货币基金专题研究之七 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号:S1110516090003 sunbinbin@ 类货币是银行理财的重要转型方向。 高志刚 分析师 SAC 执业证书编号:S1110516100007 早期的类货币理财多投资非标、期限错配严重、信息披露也不够完善。 gaozhigang@ 陈宝林 联系人 资管新规征求意见稿颁布后,部分银行开始推出更接近货币基金模式的类 chenbaolin@ 货币理财产品。 目前已有银行尝试推出完全模仿货币基金运作模式的类货币理财,同时估 近期报告 值方法采用净值法计价,打造银行版市值法货币,该产品的运作模式可能 1 《固定收益:算一算:财政到底积不 是新规后类货币理财未来的转型方向。 积极?-财政政策专题》 2018-07-18 银行理财转向货币基金,对传统货币基金构成一定的竞争压力,具体影响 2 《固定收益:军工属性加持的通信转 仍有待监管细则进一步落地。 债 - 盛路转债上市定价分析》 风险提示:监管细则进一步落地,理财收益大幅走低 2018-07-16 3 《固定收益:高评级利差涨跌互现- 产 业 债 行 业 利 差 动 态 跟 踪 (2018-07-16 )》2018-07-16 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 固定收益|固定收益专题 内容目录 1. 银行理财重要的转型方向:类货币理财3 2. 类货币理财的运作模式4 2.1. 早期类货币:非标、期限错配4 2.2. 资管新规后:开始向标准货基转型 6 2.3. 全面向货币基金靠拢 9

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