财务管理课程-流资产管理.ppt

l f t 随机模式 1．当现金余额达到控制上限H时，用现金购入短期有价证券，使现金余额下降至最优现金返回线R的水平； 2．当现金余额达到控制下限L以下时，则售出短期有价证券，使现金回升至最优现金返回线的水平； 3．当现金余额处于上下限之间时，则无须买卖证券。 l f t 3. 公式： R= 上限 H=3R-2L 其中：R——最优现金返回线 H——现金存量上限 L——现金存量下限 b——每次有价证券的固定转换成本 i——有价证券的日利息率 δ——预期每日现金余额变化的标准差 随机模式 l f t 随机模式 例：某企业每日现金余额的标准差为900元，证券每次固定交易费用为80元，有价证券年利率10％，控制下限为1000元，则： H=3×2250-2×1000＝4750 l f t 第一节 现金管理 三、现金预算的编制 现金预算是运用一定的方法，合理估计企业未来一定时期现金的收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。 l f t 现金全额收支法 现金 收入 现金 支出 净 现金 流量 l f t 现金全额收支法 现金余缺额 = 期末现金余额 -最佳现金余额 =（期初现金余额+现金收入-现金支出） - 最佳现金余额 =