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企业重组、上市融资的策略及规划 航运及港口行业资本运作 目录 一、航运港口行业现状与未来运行趋势 二、中国航运港口企业资本运作 三、各市场IPO标准及比较 四、上市过程中需关注的问题 五、德勤的全球资源与中国经验 一、航运港口业现状与未来运行趋势 1.1 航运港口行业现状 航运港口行业正在经历大的行业变革 全球化带来了全球货流的变化，同时拉长了运距 新兴市场的经济发展导致航运市场的航运周期被打破 航运经营由单纯竞争转向合作，由单纯的航运业务逐步向上下游发展 港口资源争夺日益激烈 1.2 航运港口行业未来运行趋势 航运业整体将维持高景气度 干散货市场维持增长 集装箱运输市场供需基本平衡 油运市场有望出现转机 受益于航运市场的繁荣 港口业也将持续向好 二、中国航运港口企业资本运作 2.1 行业特性决定了资本运作是重要的发展途径 航运港口企业的发展，除了受到运价变化，产能利用率等影响外，还主要依靠运力或者吞吐量扩张而带来的外延式增长； 由于航运港口业具有资金密集特点，运力和吞吐量的扩张需要大量的资金做支持 航运港口企业之间的联合主要有战略联盟和购并两种形式。相比较而言, 兼并收购具有其它联合方式所没有的优势,将成为航运企业之间实行联合的主流。 2.2 航运港口行业资本运作策略 在保留现有银行贷款和政府自身投资情况下，国内轨道交通企业应当更多地通过市场化、证券化的长期融资方式