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乐山小微企业融资困境调查和分析 　　【摘要】小微企业在促进就业、推动经济增长、保持社会稳定等方面意义重大，其融资难自金融危机以来进一步加剧。本文通过对20户样本小微企业的调查，结合当前乐山小微企业融资的现状进行了分析。 　　【关键词】小微企业 融资 调查与分析 　　小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，是由中国首席经济学家郎咸平教授提出的。小微企业在活跃市场、增加税收、创造就业、保持社会稳定等各方面发挥了独特的积极作用，解决其融资难题、缓解其经营困境，已成为亟需解决的一大课题。在后金融危机背景下，货币政策转向稳健、货币流动性和信贷规模收紧，融资难度进一步加大；加上原材料、能源、用工等多种要素成本上涨，小微企业遇到了前所未有的资金困难，其融资问题成为社会的焦点。 　　一、调查的基本情况 　　为较为全面地了解当前乐山小微企业融资的状况，我们选取了20户小微企业作为样本，采用问卷与访谈结合的方式展开调查，重点关注小微企业的经营情况、财务状况和融资问题。同时，我们也对政府相关职能部门和金融机构进行了走访。样本企业涉及机电、纺织、化工、建材、食品加工、运输、商业零售、装饰、广告、餐饮、旅店、旅游、中介服务等多个行业。调查显示出明显的共同特征：企业规模偏小，从业人员不多；产品或服务较为单一，产品附加值低，缺乏品牌知名度；抵御风险的能力弱，企业资产负债率和流动负债指标偏高。样本企业均有借入资金，占其流动资金总额的比重在三成以上，虽然绝对数额多为几十万元，但对企业而言极为重要。资金来源包括自有、银行、信用社、民间个人借款、小额贷款公司，个别企业因临时急需资金涉及高利贷。 　　二、乐山小微企业融资现状 　　（一）资金需求缺口大 　　多数小微企业处于成长期，自有资金普遍不足，对资金的需要明显，短期流动资金尤为突出，调查显示五成以上的企业资金紧张，部分小微企业因规模扩大对资金更为渴求。资金需求状况一般的企业主要是餐饮、广告、旅行社等对资金需求量较低的服务业。资金短缺的原因呈现多样化，除少部分企业因上新项目、固定资产购置或扩张需要外，颇具共性的因素为原材料、能源价格上涨，人员支出成本增加，客户拖欠货款规模和周期明显增长等。 　　（二）融资渠道狭窄 　　对小微企业而言，股票、债券、基金等融资通道是关闭的，可行的方式包括自有资金、银行贷款、民间借贷、供应商临时赊账、预收款、内部职工参股、集资等。调查的情况显示，虽然对资金的需求多在百万以内，但对企业而言则关系到生存与发展，甚至有时就是生死存亡。小微企业具有操作性的融资途径非常局限，依靠自有资金、向亲友借款、向供应商临时赊账融资排在了我们调查的前三位，而向银行贷款的比例并不如预期的高。 　　（三）融资成本高 　　为应对通货膨胀压力，央行多次提高存款准备金率和加息，金融机构放贷利率在基准利率基础上的上浮幅度也不断上调，使得企业利息负担过重，融资成本大幅增加。放贷往往附加条件，如要求存贷挂钩，发放贷款前先要求小微企业在该机构存入一定数额的款项；有的则以购买该金融机构发行的理财产品作为放贷的前提条件；贷款中有的并非全部以现金放贷，而是部分以承兑汇票代替，而承兑汇票需要交纳很高的保证金，急需现金时企业只能进行贴现，这进一步加重了企业的融资成本。调查发现越是困难企业附加的条件越多越苛刻。与金融机构贷款相比较，其他途径的融资成本明显偏高，而多数小微企业并没有议价能力，在这样的情形下只能接受，否则企业可能因资金短缺遭遇更大的损失，甚至关门歇业。 　　（四）融资缺乏规范 　　基于小微企业对融资的需求与客观上正规渠道无法满足需求的矛盾，调查发现市场融资环境错综复杂，各方利益交织在一起，加剧了市场乱象。民间借贷由来已久，基于血缘或邻里等特定关系人间的借贷往往缺乏规范，体现为口头信用等形式，容易发生民事和利益纠纷；民间资金投资渠道少，市场有资金需求和利益机会，使得制度外供给成为必然；而近年来以温州为代表的地下金融则突出反映出民间资本游离在非法集资和投机炒作的边缘地带。吴英融资案的实质在于民间借贷行为失控与金融诈骗的界限不清晰，随着国家立法的加强与政策试点推开，市场必将逐步规范，这尚待时日。 　　三、乐山小微企业融资难的原因分析 　　（一）外部环境影响 　　1.宏观层面。金融危机的影响短期内难以消除，迫于应对价格上涨和通货膨胀压力的需要，加上对房地产的调控，国家收紧银根，多次上调金融机构存款准备金率，货币流动性降低，小微企业从金融机构获得贷款的难度进一步加大。虽然最近出现松动迹象，但影响有限，加之传导的滞后性使得市场效应尚未显现。 　　2.金融机构方面。盈利属性决定了金融机构放贷把风险防范与提高收益置于首位，面对规模小、实力弱、技术含量低、经营风险较大的小微企业，金融机构在风险与收益权衡下“抓大放小”