基金业协会认可的私募基金之种投资范围.docx

基金业协会认可的私募基金之105种投资范围（附33个私募基金产品备案反馈意见）? 引言：近年来，我国私募基金数量及规模增长迅猛，可谓金融领域的一股洪流。虽然基金业协会陆续公布了不少的监管规则及指引性文件，但业界对私募基金的投资范围的认识仍然有限。本文整理了近期通过备案的私募基金产品“主要投资领域”信息并做了简单的总结，另外整理了33个私募基金产品备案反馈意见，希望对业界有所助益。 目录 一、实例总结 二、官方规定 三、105个案例 四、反馈意见 正文： 一、实例总结 本文实例（详见后文“三、105个案例”）采自基金业协会于2017年8月15日公示的成功备案的基金产品信息中“主要投资领域信息”。笔者在案例中发现： 1.私募证券投资基金投资范围中出现了“新三板股票”，与《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》中将其分类“创业投资基金”的情况存在差异； 2.私募证券投资基金投资范围中出现了国外上市公司股票； 3.私募证券投资基金投资范围中出现了QDII、ETF、LOF及从事场外证券业务； 4.私募股权投资基金中存在以可转债形式进行投资的案例； 5.以股权形式投资于商业地产的案例颇多； 6.其他私募投资基金中存在以委托贷款形式进行债权投资的案例； 7.其他私募投资基金主要投资于收益权； 8.投资范围中可以加上“中国证监会允许本基金投资的其他投资品种”以使投资范围最大化。 根据相关案例，私募基金投资领域如下： 1私募证券投资基金（包括FOF） 1、权益类：上市公司股票（含新股申购）、交易所上市的封闭式及开放式证券投资基金（包括上市型开放式基金(LOF）、交易型开放式指数基金(ETF））、新三板股票（含优先股、定向增发）、参与融资融券、沪港通、深港通股票交易国外上市企业股票； 2、固定收益类：银行间债券、可交换债券、国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、可转换债券、债券逆回购； 3、场内衍生品工具：商品期货、股指期货、国债期货、交易所期权； 4、场外证券业务：证券公司及证券公司资产管理子公司发行的资产管理计划、保险公司资产管理产品（包括项目资产计划、保险资产管理计划）、期货公司及期货公司子公司发行的资产管理计划、信托计划、公募基金管理人在沪深证券交易所外发行的理财产品及货币基金、私募基金管理人（协会登记）发行的证券投资基金产品（含本私募基金管理人发行的产品）、收益互换、收益权凭证、场外期权； 6、现金类：商业银行发行的理财产品及协议存款、定期存款。 2股权投资基金及创业投资基金（包括FOF） 1.以股权方式（少量可转债投资亦有案例）投资未上市公司，创业投资基金还可投资于新三板公司。 2.闲置资金投资范围较广，包括定期存款、协议存款和其他银行存款、国债、短期债券、债券基金、货币市场基金、证券公司理财产品，证券公司市场柜台品种，信托产品，银行理财产品等。 3.投资行业包括光伏电站、风电等清洁能源、电商、教育、体育、医药行业、PPP、商业地产、新材料、生物技术和新医药、节能环保?、软件和服务外包、医疗器械、轨道交通、高端制造、现代服务业、大数据、医疗健康、智能制造、vr、消费升级、文娱、o2o、创新创业型项目、农牧业与食品加工业、军工等。 3其他私募投资基金（包括FOF） 1.投资范围较广，包括信托计划、证券公司资产管理计划、期货公司资产管理计划、基金公司及其子公司特定客户资产管理计划、于基金业协会官方网站公示已登记的私募基金管理人发行的私募基金，以及以上产品的份额收益权、非上市公司股权及其收益权和有限合伙企业LP份额收益权等。 2.可以委托贷款方式进行债权投资。（有“接受投资人委托，以有限合伙人实缴出资总额为限采取借款等债权投资的方式直接投资于投资人指定的标的债权”的案例） 3.应收账款收益权、受让应收账款债权（融资租赁公司应收账款亦可）、以受益权转让的形式提供流动性支持、存单收益权、经营性物业的租金收益权。 4.闲置资金使用范围与“（二）股权投资基金及创业投资基金（包括FOF）”相同。 二、官方规定 根据基金业协会公布的《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》及《私募基金登记备案相关问题解答》（十三），私募基金产品可以分为“私募证券投资基金”、“私募股权、创业投资基金”及“其他私募投资基金”三大类，三大类可以再细分为八小类，八小类有各自对应的投资范围： 1.私募证券投资基金，主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种； 2.私募证券类FOF基金，主要投向证券类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金； 3.私募股权投资基金：私募股权基金，除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权； 4.私募股权投