国内外多重利空郑棉连续下跌.PDF

棉花棉纱周报 作者： 农产品组 霍雅文 执业编号：F3040615 （从业） 联系方式：010 成文时间：2018年8月20日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 国内外多重利空 郑棉连续下跌 一、 主要观点 国内：郑棉周内大幅下行，国内基本面压力不减，储备棉轮出成交率屡创新低引发市场低 迷情绪，储备棉轮出延期至9 月30 日，市场供应充足，上周开始储备棉轮出成交率持续低于 50%，本周轮出成交率屡创新低，8 月17 日轮出成交率仅为5.15%，一方面抛储低价持续提升 削弱购买力， 另一方面下游纺织企业仍处于需求淡季，需求不振令郑棉价格承压下行。 国外：USDA 发布8 月份供需报告，报告中上调美棉单产、产量、出口和期末库存，中国 方面未做调整，报告利空美棉，ICE 期棉主力合约大幅走低。周内土耳其和美国经济冲突升级， 上周土耳其里拉兑美元贬值 18%，周五一度跌破 6.8 ；土耳其作为全球第五大棉花进口国，里 拉持续贬值势必影响美棉出口量，一定程度利空美棉。同时中美贸易战不断升级，增加我国向 美国出口纺织品以及服装的风险，棉花未来需求前景堪忧。同时中美贸易争端忧虑仍存，ICE 期棉破位下跌，郑棉受外盘带动收跌。 二、 行情回顾 2.1 期货行情回顾 表2-1：棉花棉纱主力合约周度变化 合约 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 1901 16510 -4.62% 2107990 454248 -85512 棉花 1905 17300 -4.47% 703676 226800 -7608 1809 15605 -4.70% 119062 84768 -41284 棉纱 1810 24950 -3.48% 22746 1682 -746 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第1 页 图2-1：棉花期货走势 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 图2-2：棉纱期货走势 图2-3：ICE期棉走势 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第2 页 2.2 现货行情回顾 表2-2：棉花现货价格周度变化 价格 周同比 平均 16302.31 0.43% 新疆 16110.00 0.31% 国内现货 山东 16220.00 0.25% 河北 16200.00 0.68% 河南 16310.0