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内部治理结构和企业创新关系综述 　　摘 要：持续不断的创新能为企业获取竞争优势，但影响创新的因素很多。本文从利益相关者分析企业的内部与外部治理结构，并详细论述由股东、董事会、经营管理者以及核心员工组成的企业内部治理结构对企业创新行为的作用。 　　关键词：内部治理；创新；竞争优势 　　一直以来，中国企业的竞争优势主要立足于低成本的劳动生产率和巨大的潜在市场，这完全符合新古典经济学的完全竞争模型，在该模型中所有企业被假定为同质性的，企业之间无成本的模仿、快速的扩张及行业的自由进入和退出，使企业和行业处于长期均衡状态。在这种假设下，简单地视企业为能按照规则运行的“黑箱”而将企业归结为投入产出技术关系，因而认为企业绩效是一定投入的相应产出结果，没有企业能取得超额利润，即所有企业的经济利润为零。也就意味着任何企业的竞争优势必然是外生的，企业没有创造竞争优势的内在能力，也就不可能取得超过其它企业的长期稳定的利润。很显然，这种假设无法解释现实中普遍存在的利润差距，特别是以网络、信息和知识为主要内容的新经济凸显了企业的异质性特征，也使低成本竞争优势逐渐丧失，企业正面临着日益激烈的市场竞争。Rumelt经过实证分析发现同一产业内企业间的利润差距并不比产业间的利润差异小。这说明企业利润并非主要取决于企业所处的外在市场结构特征，而是来源于企业内部的差异性[1]。 　　1 创新与公司治理概念 　　Penrose在著名的《企业成长论》中深入研究了企业成长问题并提出了企业内在成长论的思想，认为企业资源和能力是构成企业经济效益的稳定基础[2]。自此以后，许多学者都强调企业通过内部的知识和能力积累构成企业相对于竞争对手的竞争优势。1984 年，Wenerfelt发表了《企业资源学说》，强调企业内部资源是企业获利并维持竞争优势的重要决定因素，企业是由一系列资源所组成的集合，而资源又可分为有形资源、无形资源以及与产品和工艺有关的知识资源这三类[3]。总之，作为历史发展的有机体和长期内部知识和能力积累的结果，现实的企业具有不能通过市场获得的核心知识和能力。正是由于企业的这种知识和能力才使其产生持续的超额利润，并决定了企业以不同方式获得所需的资源，从而形成企业的核心竞争力。在动态多变的环境下，持续不断的创新能为企业获取竞争优势，成为企业的成功之路。通过内部技术研究开发和组织管理创新，企业可以有效的提高现有知识和能力的存量和质量，进而增强创新能力，维持未来持续的竞争力，转变经济增长方式，争取进入产业链条的上游环节。 　　影响企业创新的因素有很多，宏观上来说包括一个国家对知识产权的保护、社会文化价值观念、税收、财务制度等因素，从微观来看则涉及企业本身的公司治理结构。公司治理是现代企业制度的核心，Monks Minow合著的《公司治理》（Corporate Governance）一书，将公司治理定义为决定公司方向及表现的不同参与者之间的关系，主要参与者是：股东、董事会及以首席执行官（CEO）为首的管理经营者[4]。因而，多数公司治理的讨论就以这三项主体作为研究的重心。现代公司的资源集合体的特征，使得各种资源所有者加入到企业这个契约集合体中来，出让资源的使用权，成为企业的利益相关者，公司治理正是股东、债权人、经营者、员工、供应商、客户和政府等资源所有者之间一系列契约关系的安排。这种制度安排决定了各利益相关者在企业创新行为中的定位和利益分享及其对企业创新的态度，并形成对企业创新的权力和利益激励机制。在各利益相关者中，债权人、供应商、客户和政府等形成的是企业外部治理结构，内部治理结构主要包括股东、董事会、经营者及核心层员工之间的显性和隐性契约关系。了解企业内部治理结构对于企业创新形成独特资源的作用能在一定程度上探索企业这个“黑箱”的秘密。 　　2 股东与企业创新 　　提高企业价值也就是最大化企业股东或其他利益相关者的财富与效用。对于企业而言，自有资本是基础和载体，是企业存在的第一要素，因此股东利益的最大化应在企业中占据主导地位。虽然企业创新在其实施的各个阶段均存在极大的不确定性，但同时也可能会给企业带来巨大利润空间，因为股东是公司经营行为的最大获利者，利益自然大部分为股东所获得。因而企业的创新活动对公司股东，尤其是控股股东而言是富有吸引力的。而大股东的不同持股结构使其对投资收益和风险的态度也不一致，必将影响公司的创新战略决策。当股权适度集中时，公司中会形成大小股东这两个不同的利益亚集团，其中大股东所占有的股票份额较大，面临的风险也较大，公司经营结果对大股东资本收入的影响远远大于小股东。因此大股东更有动力去激励和监控企业创新，以使公司获得长期稳定的竞争力。与此相反，小股东所占有的股票份额小，面临的风险也较小，容易形成“搭便车”的倾向，只关心每年的资本分红，而不