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企业盈余管理方法识别和分析 　　【摘要】盈余管理会导致会计信息的失真，同时也不能得到良好的市场反应。本文以东土科技公司为例，采用经验识别法对公司盈余管理的方法进行剖析，阐述盈余管理带来的经济后果，提出对会计信息披露的相关建议。研究发现，东土科技利用研发费用资本化、获取非经常性损益、并购高业绩承诺公司来进行盈余管理。对此，本文提出要细化会计信息披露要求，同时加大对会计信息披露的监管与违规的处罚力度。 　　【关键词】东土科技；盈余管理；识别方法 　　【中图分类号】F830 F275 　　?S着资本市场的迅猛发展，盈余管理的现象引起了人们的广泛关注。企业有可能利用盈余管理的方法对企业本身的业绩进行粉饰，对投资者决策产生错误的引导。企业进行盈余管理的方法各不相同，有利用会计政策和会计估计进行操纵、利用合并报表范围、通过关联方交易、提高研发支出资本化比例等方式。本文以东土科技有限公司为例，对公司盈余管理的方法进行详细阐述。 　　一、案例背景 　　（一）公司的基本简介 　　北京东土科技股份有限公司前身是成立于2000年3月27日的北京依贝特科技有限公司。2004年2月19日，北京依贝特更名为北京东土国际通讯技术有限公司。2006年10月 8日，东土国际整体变更为股份公司。公司2009年进入证券公司代办股份转让系统，2012年公司在创业板上市。 　　东土科技现为北京的高新技术企业，主营业务为研究、开发、生产和销售工业以太网交换机，是专业的工业互联网整体解决方案提供商。公司较早进入工业以太网领域，2009年公司成为工业以太网交换机全球第八大厂商，亚洲市场第三大厂商。最近两年，公司加大了工业互联网的战略布局，新设或收购公司，拓展智能电网领域和军品领域的业务。2016年年报显示公司产品主要分为两类：军工及工业互联网产品、大数据及网络服务。军工及工业互联网产品占总营业收入的61.85%，大数据及网络服务占总营业收入的37.67%。 　　（二）存在的危险信号 　　1.业绩未达到机构分析师的预测 　　Abigalel和lydia（2000）从分析师的预测方面研究了盈余管理的动机，发现企业高管更愿意根据本企业股票交易中的一些买入或卖出的建议确定如何调节盈余，如果得到了卖出的评价，则很有可能报告负的非预期应计项目来调节盈余。东土科技公司在上市后业绩先下滑后迅猛上升，2015年，逾50家机构组团调研东土科技。2015年机构对公司短期趋势的判断是弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。2016年有22家机构密集调研东土科技。本文搜集各证券公司分析师对东土科技2016年业绩的预测，得到每股收益均值在0.37，市盈率70.6，净利润为1.35亿元。而在券商分析报告公布日，公司业绩均未达到预测值，预示着年报存在盈余管理风险。 　　2.高管变动 　　上市公司高管变更会导致盈余管理的发生。2015年2月25日，李明因个人原因申请辞去公司董事会秘书，董事会于2015年7月10日新聘吴建国为董事会秘书。2016年11月7日，公司原财务总监张鸫因个人原因申请辞去公司职务，董事会新聘任董桂英担任财务总监。创业板上市公司的人员变动较频繁，而2016年年报披露之前，公司财务总监的离职可能预示公司盈余管理的风险。 　　3.大量投资并购活动需要增发股票再融资 　　李增福等（2012）以2006～2007年通过定向增发进行股权再融资的84家A股上市公司为研究对象，发现上市公司会同时存在应计盈余管理及真实盈余管理行为。章卫东等（2013）认为，采用不同增发方式进行股权再融资的上市公司，在再融资之前都进行了应计盈余管理。公司在2016年进行着南京电研的收购，以高于目前市场交易价格的收购使得公司有动机提升公司盈余，提升股价，确保增发成功。 　　二、盈余管理的行为与识别 　　（一）研发费用资本化比例大幅提高 　　Landry，S.（2003）选择了437家研发投入大的公司，实证分析得到：当公司为了满足债务条款或平滑利润，会通过自主选择费用或资本化来进行盈余管理。许罡等（2010）通过研究发现，当公司为了扭亏或进行再融资时，会利用研发支出资本化来进行盈余管理。刘瑞（2012）将公司按盈利情况进行分类，发现：盈利良好的上市公司中，研发费用资本化出于利润平滑及配股动因；对于高盈利上市公司的主导动因则是利润平滑、配股及债务契约动因。 　　在东土科技2012年IPO时，募集资金投资项目未考虑研发费用资本化，涉及研发费用均按费用化处理。其自从2015年才开始进行研发费用资本化。而对于2013～2014年业绩的下滑，2015年开始进行资本化能有效的调控盈余。同时，公司有增发股票进行并购的需求。所以本文认为，公司有利用研发费用资本化进行盈余管理的动机及行为。表1显示公司