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企业重组和并购财务问题研究 　　摘要：随着市场经济竞争日益趋于白热化，企业传统的经营方式和理念已经无法使企业在竞争激烈的现代化市场经济中存货，所以，为了改变这一状况，一些企业尝试通过企业重组和并购的形式来迎合现代市场经济的发展趋势。本文将对企业重组和并购的概念进行简要阐述，对其出现的财务问题进行简要分析，并提出解决财务问题的对策，以期为广大读者和企业在开展企业重组和并购项目时提供些许参考。 　　关键词：现代市场经济；企业重组与并购；财务问题；解决对策 　　一、企业重组和并购的概念 　　1.企业重组 　　顾名思义，企业重组指的就是企业运用负债和资产重组的方式对企业内部资产和其他资产、债务和管理结构等进行合理有效的重组、整顿、整合以便充分利用企业现存的资源使资源进行优化配置的过程。其最终目标是为了使企业从根本上整体上改善其经营现状、提高其市场竞争力、为企业不断发展壮大提供坚实基底。 　　2.企业并购 　　企业并购也可理解为收购、兼并。它指的是一家企业通过证券、资金等方式来购买获取其他企业的资产或者股权，它表示着该企业拥有着对被其并购企业的控制权。企业并购的目的在于扩宽企业规模、提高企业市场竞争力。 　　二、 企业重组和并购的意义和作用 　　从二者表层含义来看，虽然它们涉及的范围并不相同，企业重组主要是指整个企业内部产权的整合过程，而企业并购指的是两个企业的合并即两个产业产权的合并，但是它们都是以增强企业的市场竞争力，促进企业迅速发展为最终目的，对于增进企业的集中度起到了重要作用。企业重组和并购能够快速扩大企业规模，充分发挥协同效应，提高企业市场话语权和优化企业的资源配置，增大企业在市场销售中的占有率，提高企业经济效益从而使得企业在现代市场竞争中处于有利地位，不被激烈的市场竞争所击垮。 　　三、企业并购和重组的财务问题分析 　　1、 难定价 　　我国从计划经济转型到市场经济时间不长，各企业间信息不对称的情况一直存在并未得到有效解决，这使得企业并购的定价变得十分困难。一些企业利用在会计上做手脚来企图逃税或者营造良好的企业形象，使得账簿中存在大量虚假信息，其造假手段足以达到以假乱真的程度就连正规的资产评估机构也难以发现其中存在的并购问题。由此可知，我们很难对被并购企业的经营、盈利和偿债能力做出正确判断，难以对其进行合理定价。企业在并购其他企业时往往会因为对被并购企业的实际情况缺乏了解而估价过高，使得企业要承担过高的财务风险。在这种情况下，就算被并购企业的经营情况良好，高额的买价会使企业的财务负担加重并不能实现其最终盈利的目的。 　　2、 难融资 　　到目前为止，企业并购一般采用的是自有融资、债券、借款以及股票这几种融资方式。然而企业的融资能力和结构十分容易影响到这些融资方式在企业并购中的运用从而引发其财务问题。具体来说，一方面是融资能力对其会产生影响，企业可通过内部融资和外部融资来获得资金，内部融资是通过企业自有资产和税收获取资金，相对成本较低但是内部融资和企业自身收益息息相关，并且过度使用企业内部资金可能对企业的内部财务管理造成风险。外部融资是通过权益和债务的方式进行融资，企业的资本结构、外部融资渠道以及获利能力都对外部融资产生影响。如果企业外部融资能力与其实际需求不匹配将会使企业勉励债务风险。另一方面是融资结构对企业并购融资的影响，股权结构和债务组成融资结构，如果债务结构难以进行长、短期分配这不仅无法达到企业预期目标而且还会增加债务风险。 　　3、 难支付 　　换股并购、现金支付和混合支付是企业并购和重组主要的几种支付方式。其中现金支付是较为常用的方式，包括债务融资现金支付、自由现金支付以及股权融资现金支付。因为现金支付中的资金来源渠道主要是企业内部。如果过度使用企业内部的流动资金难以避免会使企业 　　面临运营问题，也有可能使得企业的负债率增加从而导致企业承担债务风险。 　　四、企业重组和并购中财务问题的解决策略 　　1.加强对企业并购前期的财务风险评估 　　不准确的企业资产评估会导致在企业并购过程中定价过高，加重企业支付负担。想要有效解决这一问题就需要在企业决定并购其他企业之前对其资产情况进行合理有效的评价和审查，尽量获得更加完善有用的信息。 　　首先，调查被并购企业的股本结构以核实其内部最大股东是否控制掌管该企业，如若情况不属实则取消并购。第二，分析被并购企业在市场中存在的价值，通过对其的负债、资产和其他信息综合分析其实际的财务情况。同样，若调查情况与其报告情况相悖则取消并购。 　　2.制定出有效的融资决策从中选择最佳方案 　　企业进行并购和重组所面临最大的问题就是资金周转，并且在企业重组并购之后所形成的新企业的项目开发和技术改革也需要大量资金。这些资金都需要通过各种方式获取，然而